平时很多朋友经常会问我：今年A股有没有机会？股票或基金能不能买？该怎么买比较合适？
说实话这些都是大问题，这背后是一套系统性的投资体系和投资策略，很难用一两句话给出一个很明确的答案。而且，我非常清楚，即使我铁口神断告诉他：能投、赶紧上车、买指数就行，或者不能投、风险太大、老老实实放银行。无论我说什么，朋友也都未必真的相信，至少不会全信。每个人对股票市场的认知不同，就决定了投资策略一定有很大差异，不可能找到一套适用于所有人的投资方法，也不可能找到一个适合所有人的投资标的。
那么，究竟该怎么快速识别出大家对股票市场的认知是什么，然后给出有针对性的投资建议呢？
下面，笔者从4道问题解决如何投资A股。
1、四个问题
1. 是否相信A股在10-20年的时间尺度上，能提供年化5%以上的回报？
A. 不相信
B. 相信
年化5%以上是我认为最底线的要求，目前理财产品收益率好歹也3%，投资股票市场还要承担一定的风险，在收益率上要求一定的补偿是有必要的。
如果选A不相信，那就根本不应该投资A股，都不相信它长期能跑赢理财产品干嘛要买它呢，建议改买自己看好的其他资产，买买货币基金、理财什么的都挺好。
选B的朋友继续进入第2题。
2. 是否相信股市中短期（半年以内）的行情无法预测？
A. 不相信
B. 相信
如果选A，认为可以预测，那就赶紧根据自己的预测去操作。如果经过了一轮完整的牛熊周期（5-7年），你发现自己真的能精准地进行高抛低吸，赚到超额收益，恭喜，你找到了更快致富的方法。如果试了一段时间或者对长期投资收益率进行回溯，发现在择时上没赚到钱，那说明至少自己之前确实是没有能力预测中短期行情的，建议可以改选B，亏的钱和花的时间就算交学费。
选B的话，认为市场不可预测，那就要知行合一，控制住自己，不要老去做预测市场的事儿，比如现在买会不会涨、今年后面怎么看，能涨到多少点、什么时候触底……这些问题都是在预测市场的中短期走势，不要问、不要想。
选B的朋友继续进入第3题。
3. 是否相信自己可以选出表现超越市场平均的股票组合？
A. 相信
B. 不相信
首先，要说明一下什么是市场平均，其实就是指数，但指数有很多，建议可以主要对标沪深300或者万得全A。咱看近4年，从2019年1月1号至2023年5月12日，沪深300上涨32.56%，万得全A上涨53.8%，四年多的时间不长也不短，也正好经过了一轮牛熊周期。
如果选A，那就赶紧去看看自己的股票投资收益率，这四年多是不是达到了40%以上。如果能跑赢，恭喜，你找到了更快致富的方法。如果发现并没有跑赢，那说明你在选股上对自己的能力高估了，可以改选B，亏的钱和花的时间就算交学费。
选B的话，就不要自己瞎选股了，老老实实做分散化组合，买指数基金、指数增强基金、主动基金，多买一些尽可能做分散，让自己在能跟上大盘的基础上，再争取一些增强收益。
选B的朋友继续进入第4题。
4. 是否相信可以大致识别股市的高低区域？
A. 相信
B. 不相信
如果选B，那就不要做择时了，就老老实实长期持有，奔着20年、30年的持有期去，第1题里既然选了相信长期能有5%以上的年化回报，长期持有至少能把这个回报拿到。至此，实现了资产的保值增值。
如果选A，那就尝试通过择时来增强收益，低的时候多买、高的时候减仓。经过一轮完整牛熊，如果能实现超额收益，恭喜，你找到了更快致富的方法。如果试了一段时间发现跑不赢，说明自己确实没有能力识别股市的高低区域，可以改选B，长期持有呆坐不动。
2、灰度认知 分散配置 定期总结
如果要说这四个问题有什么瑕疵，那就是它给的都是选择题，是黑白分明的。而事实上绝大多数人对股票投资的认知是灰度的，不是非黑即白。就比如第三题，自己选股可以获得超额收益这事，很多人是不确定的，不敢保证自己一定100%没问题，但肯定也不会轻易否定自己的选股能力。
那这时候该怎么办呢？分散配置，定期复盘和总结就非常关键。我个人是非常推荐大家勇于尝试各种各样的投资方法和投资工具，如果还不确定某一类产品或者投资方式行或者不行，那就先用小钱尝试一下，隔上一段时间再进行回溯和对比，看看它究竟是否可以帮助你提高收益率，如果确实可以，那就加大仓位，如果不行，就果断放弃，这样可以让我们更块地迭代自己的投资理念、投资方法和投资工具，少交学费。
比如说，第一题你不确定股票市场能不能带来年化5%以上的回报，那你就拿出可投资金融资产的5%最多10%买成股票型基金试一试，放上几年不管它（至少3-5年以上），看看到底能不能获得年化5%以上，如果不行，那咱就放弃股票投资，以后谁再忽悠我们投我们也不信了，老老实实存银行最稳妥，如果确实收益率不错，那再考虑提高仓位。
再比如说，第三题你不确定自己的选股能力究竟如何，那就一部分钱自己选股，一部分钱买基金（最好分两个账户，方便对比），3-5年后对比一下收益率，看看哪种方式投资收益率更高，就用哪种方式投资就可以了。
因此，灰度认知、分散配置、定期总结是我认为在投资领域非常重要的三个概念或方法。
好，下面给大家分享一下对于这些问题我当前自己心中的答案。
3、我的答案
1. 是否相信A股在10-20年的时间尺度上，能提供年化5%以上的回报？
我坚定地相信可以实现，底层逻辑很简单：长期沪深300指数基金收益率>全国上市公司的平均收益率>全国所有企业的平均收益率≥GDP增长率，之前我在凭什么投资它可以跑赢GDP？ 中详细解释过，也梳理了世界各国长期的股票投资回报率与GDP增速的对比，基本上无一跑输GDP增速。
2. 是否相信股市中短期（半年以内）的行情无法预测？
我也非常坚定地相信自己没有能力预测中短期行情，我很坦率地承认这一点，也不相信有谁可以长期有效地对中短期行情做出胜率超过60%的预测。为何我承认自己没有择时能力，只是基于常识：如果可以做到短期精准择时，福布斯排行榜上早就榜上有名了。另外，之前我还看了公私募基金经理的择时能力，基本上没几个有的，绝大多数基金经理择时对收益贡献为负，具体可以看文章：公募择时 私募择时 ，这些全国最顶尖的头脑都不行，我就不去交学费了。
3. 是否相信自己可以选出表现超越市场平均的股票组合？
这个目前我暂时还是相信自己有这方面能力的，之前给大家分享过我A股和港股模拟组合的业绩（如下图），A股组合大幅跑赢指数，港股组合略微跑赢指数。
当然，3年的时间还不算长，我要再继续运作几年去验证自己的投资能力。另外，由于我是证券从业人员，不能买股票，所以我投资主要还是以主动管理型基金为主，我认为未来五年主动管理型基金跑赢指数还是大概率事件，因为小韭菜太多了，镰刀们还是有的赚的，我坚定地跟镰刀站在一起。
4. 是否相信可以大致识别股市的高低区域？
我暂时相信自己可以大致识别股市高低区域，这并不意味了我认为自己可以精准地抄底逃顶，我以前没有以后也不可能有这种能力。但识别出目前股市的位置是高还是低，未来一两年是上涨概率更高还是下跌概率更高，这个能力目前我觉得我还是有的，逻辑非常简单：估值。估值便宜的时候，市场早晚会“借故”上涨，估值贵的时候，市场也早晚会“借故”下跌，这个故千奇百怪，但只要盯住无风险收益率和上市公司盈利增速及当前市盈率水平，判断股市处于高低区域应该大致是靠谱的。
好了，给大家分享完我的答案，大家也可以分享一下你自己的答案是什么？可以留言咱们一起交流。
