古今中外，自然不变，人性不变
1、永远在问题中前进
上篇从战略高度讲了什么可为什么不可为。先让自己成为不可战胜，做好跟别人没关系而全在自己的事，然后耐心等待可胜之机。
不作死就不会死，没胜算的事就不要做。珍惜时间，专注自己，做到极致。
知己知彼，关键是先知己，自己最清楚自己的情况，诚实面对即可。知彼，要用虚实去火力侦察。想要洞察敌情，认清自我，最重要的，就是提升自己的认知水平。
2、知己知彼：信息解读
知彼知己，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负；不知彼,不知己，每战必殆。
在战斗中，孙子强调要掌握自己和对方尽可能多的信息。价值投资也需要掌握尽量多的信息，但信息的筛选和解读能力更加重要。
好的投资机会都发生在与市场信息解读不一致的时候，比如熊市低迷恐慌期、行业黑天鹅事件、企业非致命性危机时刻等。在众多信息中挑选出关键信息并进行正确解读，是投资者需要数十年长期训练的能力。
打仗和投资，都需要综合运用多学科知识和思维模型。《孙子兵法》战术中包含了对天文、地理、政治、经济、心理、管理、工程、数理等多学科的应用。
芒格指出投资是普世智慧在资本市场的运用，芒格的格栅理论以及100个思维模型是投资的主要工具。做决策要具体问题具体分析，有效决策需要的是原则和心智模型。纳瓦尔声称发现的最好心智模型来自进化论、博弈论和查理.芒格。
3、作战时机：多方以误
观古今兵法，一言以蔽之：多方以误。——唐高宗李世民
第二篇讲过不可胜在己可胜在敌，敌人不失误就没有战胜的机会，那就要学会耐心等待，等待敌人出错，引诱对方出错。
对于投资时机，有人认为，可以用价值投资选股，用趋势投资择时，这是错误的，也是贪心的表现。其实，价值投资已经包含了完整的择时。没有好的投资机会时，价值投资者可以安坐不动。
芒格说：“我不介意在很长时间里没有任何事发生，巴菲特也是如此。”
经济有周期，股市有牛熊，行业和企业都会有高光和至暗时刻，树不可能长到天上去，这是我经常挂在嘴边的一句话。
真正懂得价值与价格的关系，永远是逆向思维，人舍我取。只有不善于耐心等待的人，才会争先恐后高价买入。
投资市场，我们不能引诱市场出错，但能耐心等待市场先生的神经质发作，寻找错配的赌注。市场大部分时间是有效的，但不是永远有效的。我们只要抓住市场先生犯错的时机就已足够。
投资的重点不是非常多的动作，而是非常大的耐心。你要坚守你的原则，当机会出现的时候，就大力出击。
4、情绪控制：耐心理性
“主不可以怒而兴师，将不可以愠而致战；怒可以复喜，愠可以复悦，亡国不可以复存，死者不可以复生。”作战时不能受情绪的控制，情绪会导致死亡和亡国。
价值投资也强调投资品性和情绪管理，更不要受市场先生的狂躁症影响。爱惜现金就要像爱惜士兵的生命一样。以正合以奇胜，价值投资的正兵是股权，奇兵是现金。不能因一时冲动而投资，投资时机无限，而你的本金有限。
巴菲特的天分体现在耐心、自律和理性。巴菲特投资的策略就是理性配置资本。
芒格评价辛格尔顿一生的一句话：毫无感情的理性所能带来的巨大力量。
在投资的领域，稳定的性情是必须的。规避和识别冲动是如此有价值：
①你能从中学会如何避免多数人的错误。
②你可以识别是他人的错误，并从中捕捉到机会。
对于情绪驱动的误判，解药只有理性，特别当征途漫漫之时，更需要耐心和毅力。
5、总结：投资学习三层塔
孙子兵法与价值投资的相同之处，分三篇从理念、战略、战术角度阐述完毕，共勉之。古今相隔2500年，智慧是相通的。经典不愧为经典。
投资三层塔：
1.投资理念的学习最简单，学习成功的投资大师的理念即可；
2.商业洞察力的学习需要时间和知识的累积，见效最慢，但具有累积效应，受益无穷；
3.克服恐惧与贪婪，需要心理层面的修炼，是违反人性的，是最难以克服的。
商业知识才是股市投资的最大门槛，企业分析才是投资者竞争的护城河。
知行合一，首先是知道自己不知道，其次是知而不行未真知。
