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投资股票要去研究企业，只有对企业研究透彻了，才能淡定面对企业业绩变化，才能推断企业未来的业绩增长，才能在企业的盈利中跟着获益。企业就像一片果林，主人只有对果林各方面足够熟悉，才能知道它到底能结多少果，到底能赚多少钱。
很多人觉得分析企业十分困难，要么不知道怎么入手，要么陷入庞杂的细节中。现在，我就告诉大家，从投资者的角度，怎么去快速简单的分析一家企业，从而去判断有没有投资的价值。
投资就是用钱去创造钱，这创造出来的钱，归根结底来自于企业的利润。根本不存在企业没有利润，而投资者能够赚钱的情况，否则只能去凭运气割其他投资者的韭菜。
因此，企业利润就是分析企业的牛鼻子，我们要做的就是要去牵住这个牛鼻子。
但单纯只看利润的数值，没有任何意义，利润情况的好与坏只有对比才知道。那什么才是真正有意义的呢？怎么去分析呢？
其实，利润与其他科目的比值真正有意义，利润比值的的变化值真正有意义。这是我们分析企业利润的切入点。
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先说利润的比值情况。利润最重要的比值，我认为至少有这么几个。现在依次为大家拆解。
第一个比值是利润跟净资产的比值，叫净资产收益率。资产具有生产性，企业通过资产的生产性去创造利润。净资产收益率是将企业的资产跟利润联系在了一起，对应到企业的报表，就是将资产负债表跟利润表勾芡在了一起。它可用来判断企业的资产盈利能力如何，巴菲特酷爱这个指标，这个指标至少要长期大于15%。
第二个比值是利润跟营收的比值，叫净利率。这个指标将企业的营收跟利润联系在了一起。做过企业的人都知道，高营收不一定代表着高净利。有的企业的净利率只有三五个点，而有的企业能够做到三五十个点。一百元的营收，剩下三五十块钱比只剩下三五块钱，有天壤之别。高净利润率的企业一般暗含着好的生意模式和竞争力，这个指标如果长期超过20%，我认为是好企业的象征。
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第三个比值是利润跟经营现金流的比值，叫净现比。代表的是企业的利润有多少变成了真金白银，因为利润不一定都转化成了现金，还可能是一大堆应收。在企业会计准则中，利润表采用的是权责发生制，而现金流量表采用的是收付实现制。净现比，实际上把财报中的利润表和现金流量表联系在了一起，这个指标最好在1附近，说明企业赚到真钱了。
第四个比值是利润跟自由现金流的比值。利润其实并不真正属于股东，自由现金流才是。还记得内在价值的含义吗？它是企业未来自由现金流的折现总和。利润减去资本支出，才叫自由现金流。资本支出是企业为了维持资产的盈利，必须要支出的钱，轻资产企业一般资本支出很少，所以许多投资人更偏爱这种企业。
第五个比值是利润跟市值的比值，叫市盈率。代表的是投资者对这家企业怎么看，代表的是投资人为了赚取一定的利润，愿意支付多少成本。市盈率是个很好用的估值指标，我个人认为如果市盈率低于无风险收益率的倒数，或者低于过去的平均市盈率，企业一般处于低估状态。
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看见了吗？从利润出发去分析企业，环环相扣，十分的简单快捷。还有一点好处是，它直达商业和投资的本质，商业和投资都是为追求利润而存在的。
说完了有关利润的比值情况，大家可能会发现，比值的大小仍然只是一个绝对值。单独去看，依旧看不出一个所以然来，比值也要放在一起相互比较，才能知道企业的好坏。
比较的思维，贯穿在投资的方方面面，角角落落。
如何去比较呢？可以纵向比较，是看相同企业过去各个财报年各种比值的变化情况；也可以横向比较，是看不同企业过去各个财报年各种比值的相对情况，当然最好是同行业的企业放在一起看。
