今天介绍一个甚至可以唬住专业投资人的词，这个词既要能用来装，实际中也很有用，我们还会结合一下这个知识讨论为啥大A的投资人这么痛苦，这个词叫Sharpe Ratio，夏普比率。
Sharpe ratio是指基金获得超过无风险收益的部分和基金收益率波动率的比值，这个太烧脑了，简单点说就是一年下来赚的收益率（比如15%），减去无风险的国债收益率（比如2.7%），然后再除以这个基金过去一年的波动率（比如20%），这会是一个具体的数值，而且每个基金的这个数值是可以在交易软件上找到（不过负值的时候就没有意义了，想想为啥？）。
这个词的作用到底是啥？如果两个基金一年下来波动水平相同，但是一个收益高，一个收益低，那么就是收益高的夏普比率高；同样，如果两个基金一个收益相同，但是一个波动高，一个波动低，那么波动低的那个夏普比例高。
其实它代表了两个基金在承担了一定风险时候，获得收益的高低，Sharpe ratio高的，承担同等的风险获得的收益高。就像一个是坐在办公室里面工作和一个吊在200米高楼的外墙洗玻璃的工作，虽然可能获得了同样的收入，但是大家承担风险完全不同，我们投资基金也一样，我们不仅仅需要看绝对收益率，还需要看承担的风险，而这个比率就是这个作用，我们买基金的时候，需要尽量找Sharpe ratio高的。
如果你买的基金像猴一样天天上蹿下跳的，这种体验也不好。而一个每天涨得不多，但是非常稳定，你就会心情舒畅，就是夏普比率高的好基金。
为什么我们中国的基金购买人天天抱怨，其实就是我们的Sharpe ratio太低，而美国sharpe ratio很高；下图是上证指数和美国标普500之间的K线图，慢慢上涨比较稳定的是标普500，而上蹿下跳还一直不涨的红绿交替的粗线就是上证指数：
很明显A股波动老大了，也就是放在分母的波动率很高，而整体横盘也就意味着放在分子的收益率很低，用一个小的分子除以一个大的分母，当然夏普比率就小，所以大家的体验差。而美股是相反的，放在分子的收益率很大，而放在分母的波动率很小，所以Sharpe Ratio很高，投资人的体验很好。所以下次跟别人讨论为什么A股投资人体验差的时候，这个词可以帮助解答。当然在我们自己买基金的时候，也多看一眼基金的夏普比率（记得负数是没有意义的）。
所以，当遇到有基金经理吹大A的时候，你问问他的基金过去一年或者2年的夏普比率多少？
我得脑补你问过后他那蒙圈的表情……
