双汇发展（000895），公司位于河南省漯河市，主要从事包装肉制品和生鲜产品的生产、销售。
公司自1998年登陆资本市场，目前已经稳居中国肉制品行业的龙头公司地位。主营业务包括两大部分：生鲜产品（53.48%）、包装肉制品（43.45%），其中包装肉制品由火腿肠类、火腿类、香肠类、酱卤熟食类等品类组成；生鲜产品以双汇冷鲜肉为主，代表产品包括五花肉、梅肉片、猪蹄等。
除了现有产品，近年来公司大力培育轻享鸡肉肠、轻咔能量香肠、热狗肠、方便速食、中华菜肴、鳕鱼肠等新品，加速肉制品结构升级，带动整体盈利能力增长。
此外公司还布局了预制菜领域，依靠领先的品牌力和完善的渠道布局，围绕“八大菜系+粤菜”研发新品，围绕华中、华北区域构建销售网络，同时在漯河市规划建设规模化预制菜加工厂，未来有望成为一个新的业绩增长点。
肉制品是一个具备典型重资产属性的行业，以2022年报为例，双汇发展的重资产占比总资产达到66.88%，固定资产规模超过150亿，每年固定的折旧费用支出稳定在10亿左右，因此对于肉制品加工企业来说，能否扩大产能规模、发挥规模效应降低成本，是利润提升的关键所在。
双汇目前拥有肉制品产能200多万吨/年，市占率超过16%，产能规模远远领先其他同行，同时还积极向上游养殖业拓展，与养殖企业建立战略合作关系，屠宰量持续增加；通过产业链协同效应，加大鲜冻肉类进口，这些举措使得公司的猪肉采购均价大幅低于行业平均水平，成本优势明显。
总体来看，肉制品行业是一个相对刚需的行业，公司经过三十多年的发展，已经坐稳业内龙头地位，基本实现了全产业链布局，并向新的业务领域拓展，核心竞争力在于：产能规模；成本优势；完善的产品线和渠道布局；卓越的管理团队；较强的品牌力。
财务数据方面，公司净资产收益率多年来保持在30%左右，很不错；营业收入、净利润保持连续增长，近两年受成本压力影响有所放缓；毛利率略有降低，总资产周转率保持良好；总费用率持续降低，控费能力较强；在手资金充足，没有偿债压力；存货周转率良好；多年来净现比大于1，利润质量较高；股息率多年来保持在5%以上。
目前公司股票滚动市盈率15.02倍，总市值848亿，处于正常估值下限水平。
