今天来聊聊拓维信息，我们还是先看看其股票走势。
前复权的月线上看，拓维信息已经筑底成功了，并且在突破底部时还出现了放量，说明有不少人跟进了。
目前股价在底部上方进行盘整，未来会是进一步上涨，还是回落？
拓维信息是做什么的？
主营业务看，软件云服务、国产自主品牌服务器及PC、手机游戏三大核心业务。
按产品分，软件云和国产自主品牌服务器及PC，占收入和利润的9成左右。而手机游戏只占收入的7.6%，利润的16.41%。
产业链上看，软件云和国产自主品牌服务器这两个更像是TO B 的业务，因此产业链上初判是弱势。
从拓维信息网站看，其产品是有技术含量的，因此产品上可以看作强势。
股东上看，李新宇持股占到11.8%，而李新宇是拓维信息的董事长和总经理，因此股东表现是强势。
董事长简介：
李新宇出生于1965年，1996年，李新宇创办拓维信息系统股份有限公司，并于2008年成功在深交所上市 。
2019年，面对科技领域“卡脖子”问题，他带领拓维信息抢抓机遇，助力湖南省政府与华为构建战略合作并落地鲲鹏计算产业，湘江鲲鹏顺势而生，李新宇出任法人及董事长。
江鲲鹏1天完成工商注册、10天完成土地审批转让、120天完成厂房建设、产线安装到产品下线仅用时20天，从引入鲲鹏到项目落地投产用时仅8个月，刷新了“长沙速度”。
2021年1月，李新宇带领拓维信息全国物联网总部“重庆拓瑞物联网科技有限公司”成立，并负责运营华为(重庆)物联网创新中心。
2021年12月，由李新宇带领的拓维信息成立全资子公司湖南开鸿智谷数字产业发展有限公司，全面承载拓维信息鸿蒙生态战略。
从简介看，李新宇是举报创业基因的，因此董事长是强势。
总结下，产业链弱势、产品技术是强势，股权分配是强势，董事长是强势，因此拓维信息是在强势环境中的企业。
看看历史经营情况：
拓维信息2008年上市，截取2010年数据进行对比。
营业收入上看，2010年时3.57亿，2022年22.37亿，增长6.26倍。
扣非净利润上看，2010年1.05亿，2022年亏损，没有增长还赔了不少。
市值上看，2010年57.84亿，到2022年81亿，增长40%。
总结，市值增长40%，营收增长6%，利润亏损。市值增长速度快，说明有市场炒作，营收增长利润亏损，说明利润率很差。
从毛利率和净利率上看，2018年和2022年净利率都是亏损的，而毛利率从2016年之后就持续下降，说明产品竞争力较差。
拓维信息上市后，从市场一共募集了37.9亿，而16年间只给市场回馈了1.38亿元，确实有点太少了。
看看营收是如何分配的：
用2023年3季度和2022年3季度数据进行对比：
营收上涨17.06%，营业成本上涨24.45%，销售费用下降24.77%，管理费用下降13.18%，研发费用上涨36.44%。
净利润下降40.37%，扣非净利润下降8%。
上涨最快是研发费，说明企业在赌下一代产品能够逆风翻盘。除此之外，在销售费用下降的情况下，营收还能上涨，说明销售费用都花在刀刃上了。
现在拓维信息急缺的是一款爆品，以现在的销售收入注入一款“爆款”产品，是可能出现逆风翻盘的。
算算清算价值：
流动资产：现金12亿，应收6.87亿，存货7.38亿，一共26.25亿。
应收账款有点高，这几年除了赔钱也就不到1亿的利润，6点多亿的应收账款有点多了，存货7.38亿也有点多。
从客户看，除了华为就是中移动，这样客户应该不差钱呀。但另一方面说，产业链拓维信息真的是弱势。
非流资产：长期投资1.52亿，厂房1.06亿，总计2.58亿。
流动负债：短期借款8.05亿，应付1.28亿，合同负债2.55亿，职工工资和税0.49亿，合计12.37亿。
非流负债：长期借款2.34亿，负债合计是19.38亿。
资产28.83亿，负债19.38亿，净资产还有9.45亿。流动性问题还不大，但应收账款、存货高启不是好事，后面要重点关注是否继续增长。
算算估值：
拓维信息的净利润看，2016年是净利润高点，即使现在有逆风翻盘的产品，相信净利润最多能到2.12亿左右。
2.12亿的10倍也就是21.2亿，加上9.45亿的净资产，估值能到30.65亿。
资本运作上，3年后还有还能加8000万的净利润，10倍就算是8个亿，撑死估值在40亿左右。
机构预测2025年最高到4.74亿的净利润，10倍的话47.4亿，整数估值也就50亿左右，如果2023年-2025年能出现利润增长，估值也就能到100亿。
拓维信息现在185.9亿，显然已经释放了2025年的估值水平，甚至还翻倍了，要支持185亿的市值，至少需要8-9亿的利润，3年内我们看不到拓维信息能达到这个利润水平。
K哥认为目前拓维信息也就值30亿左右。
就说这些吧。
