今天来聊聊长安汽车，还是先看看股票走势。
从前复权的月线价格上看，整个行情处在宽幅震荡的上升趋势，去年11月涨到21.48元，创出历史新高，随后两个月又开始快速回落。
现在14.8元，从高点算回落了31%，现在回到10月均线，能踩稳继续上行么？还是未来有破位可能？
还是先看看长安汽车是做什么的？
从经营分析看，长安汽车是整车（含乘用车、商用车）的研发、制造和销售以及发动机的研发、生产。
没有任何意外，长安汽车就是一个汽车制造厂，靠造车和卖车赚钱。
产品分类看，也是一样的，就是卖车为主，占收入和利润的94%。
产业链上，长安汽车生产的是终端产品，因此是强势。长安汽车从燃油车时代，就是中国车企里的佼佼者了，新能源时代虽然暂时落后，但技术上有燃油车时代的积累，相信比很多新势力汽车要强很多。
钱哥对于所谓遥遥领先和弯道超车，信任度并不是很高。因为汽车行业转到新能源后，真正领先的是信息差，一旦新能源市场到达市场顶部，就会出现内卷，也就是质量比拼。
领先一个身位的新势力们，真的能在内卷时代，赢过这些传统车企么？这点K哥认为还是要打个问号的。
长安汽车技术上，也是属于强势的。
看下股东结构，前两大股东是中国长安汽车集团有限公司和中国兵器装备集团有限公司。
两家公司的实控人，都是国务院国有资产监督管理委员会（简称：国资委），按我们之前所说，这类股东成份是属于弱势的。
董事长简介：
朱华荣1965年出生，1986年，毕业于北京理工大学车辆工程系，分配到长安公司（当时的江陵机器厂）工作。
1986年—1991年，任原江陵机器厂发研所室主任；
1997年—2000年，在重庆大学汽车工程学院攻读工程硕士；2001年，被重庆大学聘为博士生导师；
2014年12月，任长安汽车股份有限公司总裁、党委书记；2020年06月，任重庆长安汽车股份有限公司董事长、总裁、党委书记，兼任长安福特汽车有限公司董事长。
2020年10月，任重庆长安汽车股份有限公司董事长、党委书记，兼任长安福特汽车有限公司董事长。 2023年12月，任重庆长安汽车股份有限公司董事长、党委书记，兼任阿维塔科技董事长、长安福特汽车有限公司董事长。
从简介上看，董事长身上创业基因不多，因此我们先判为弱势。
因此，长安汽车产业链和技术是强势，但股东和董事长是弱势，算是均衡吧，这种企业很难成为伟大的企业。
看看历史经营情况：
长安汽车1996年上市，我们截取2010年的数据进行分析。
营业收入看，2010年335.3亿，2022年1213亿，增长3.61倍。
扣非净利润看，2010年20.54亿，2022年44.59亿，增长2.17倍。
市值上看，2010年227.68亿，2022年1298.76亿，增长5.7倍。
总结一下，增长最快的是市值5.7倍，其次是收入，最后是利润。说明股价可能有被炒作的成份，也或者被低估现在价值回归，而利润上涨速度不如收入上涨速度，应该利润率的问题。
从毛利率和净利率看，2010年毛利率是17.47%，净利率是6.01%；2022年毛利率到了20%，净利率接近6.4%。而且从2021年到2023年，净利率是在持续爬升。
从长安汽车净利率，我们能看到一个所谓周期性行业的增长和衰落。
看看营收是怎么分配的：
我们用2023年3季度和2022年3季度做对比，营收增长26.84%，营业成本增长30.58%，销售费用增长34.97%，管理费用增长16.79%。
净利润增长27.34%，扣非净利润下降5.9%。
总结一下，增速最快的是销售费用，其次是营业成本，而扣非净利润却在降速，管理费用却还在增速，让人不是很舒服。
长安汽车1996年上市至今，从市场一共募集了125.98亿，而给市场分红了178.06亿，作为制作业算是分红不错的了。
算个清算价值：
流动资产：现金723.5亿，应收380.47亿，存货96.94亿，总共1200.91亿。
非流资产：长期投资 146.93亿，厂房199.92亿，在建20.29亿，总计367.14亿。
流动负债：短期借款0.71亿，应付722.3亿，合同负债83.02亿，工资和税65.72亿，总共871.75亿。
非流负债：长期借款0.76亿，应付债券10亿，长期应付9.26亿，负债合计1125.79亿。
资产合计1568亿，负债1125.79亿，净资产442亿。负债里大部分都是应付款，说明长安汽车产业链的强势，且由于都是无息压款，所以长安汽车本身不具备流动性问题。
算算估值：
2022年44.59亿，10倍估值的话，就是445.9亿，加上442亿的净资产，888亿，折算股价为8.95元。
2023年预估42亿，10倍估值就是420亿，加上442亿的净资产，就是862亿左右，股价就在8.68元左右。
目前长安汽车股价在14.79元，应该说高估了不少，等回到8.7以下再考虑吧。
就说这些吧。
