前文说的是：选择分红股的时候需要看过去几年的分红记录，而不能只看一年的分红。
如果一家公司连续5年、10年都保持高分红，那么这样的股票是不是就值得投资呢？肯定不是。
炒股炒的是未来，过去的业绩一文不值。
分红高只能说明以前的业绩好，但是不代表以后每年都能保持现在的高分红。
所以，你还必须预测一只股票未来的分红潜力，有没有持续性，能不能保证长期稳定的分红。
例如四川长虹在1993年上市之后，连续五年大比例的分红送股，是沪深股市出了名的绩优股，当时长虹开股东大会，一些股民泪流满面，发誓要持有长虹股票一辈子。
单从上市五年的情况看，四川长虹确实属于高分红的绩优股，但后来由于竞争激烈，长虹由盛转衰，业绩下滑，哪里还能维持之前的大比例分红？
问题来了，过去的分红记录很容易查询，可是未来的分红如何预测呢？
不用预测，因为巴菲特和李嘉诚早就指名了方向，巴菲特经常强调一点：品牌独占性。
品牌独占性说穿了就是垄断，意思就是：只有垄断性企业才能保持长期稳定的分红，至于竞争性行业的股票是不能长期持有的。
巴菲特长期持有几十年，到死都不卖的股票分别是伯灵顿铁路、可口可乐和运通公司，这三家全部是垄断性企业。
他不会一直持有比亚迪、富国银行这些股票，因为这些公司没有垄断优势，有可能被别的公司超越。
李嘉诚长线持仓的是港口、铁路和水电等公用事业类股票，一句话也是垄断性企业。
这两位大爷那都是一辈子的成功经验，巴菲特当了一辈子的股神，李嘉诚当了一辈子的华人首富，他们的经验不会有错，也就是说：如果你想买高分红的股票并且长线持仓，那这家公司必须是垄断性企业。
明白了这个道理，就不会傻乎乎的准备持有四川长虹一辈子，因为四川长虹从事的是家电行业，这行业没法搞垄断。
同样的道理，格力电器也不适合长线持仓，因为空调行业也不能搞垄断。
格力的成功，董明珠功不可没，如果日后董明珠退休了，那么格力电器还能保持现有的业绩吗？够呛！
当年的海尔集团风光无限，但是自从张瑞敏退休后，海尔已经变的非常平庸。
没有了柳传志，联想集团成了二流企业。
马云退休一段时间，阿里全面溃败，电商业务被拼多多超越。
这就是竞争性行业的特点，遇到一个能力强的老板，企业就能迅速发展壮大，可是一旦老板决策失误或者换个老板，公司业绩就会直线下滑。
把企业的命运集中在一个人身上是非常危险的，这样的公司很难保证长期稳定的高分红。
而垄断性企业就不同了，例如中石油每年都有贪腐人员被抓、贵州茅台先后被抓的董事长、总经理可以组成一个排，但这些并没有影响公司的整体业绩，茅台、中石油依旧是绩优股，每年依旧保持高额的分红。
像这种垄断性企业，无论换了谁当董事长都无所谓，不影响公司赚钱，这样的公司才是好公司。
而且这个垄断必须是权力垄断或者资本垄断，不能是技术垄断。
中石油属于最高等级的垄断，以法律的形式规定只有中石油、中海油这几家公司可以从事石油贸易，其他人把国外的石油运到国内低价销售属于走私，抓起来就判刑！这样就有效的保证了公司的利益。
两千多年前的管仲很早就意识到了垄断的好处，他年轻时经商，无论做什么生意都亏钱，后来发现一些人欺行霸市，不准别人和自己抢生意，谁不听话就打谁，你还别说，就是这样的恶霸生意还挺好。
因此管仲明白了经商赚钱的秘诀就是垄断。
后来当了齐国的丞相，管仲认为天底下有两个生意最赚钱，一是盐，二是铁。
是人都要吃饭，吃饭就需要盐；家户户都需要农具，农具需要铁，因此铁矿也是暴利行业，而且这两个生意没有本钱，都是从自然界直接开采。
因此管仲搞了一个流传两千年的规矩：盐铁专卖。
这两个生意只有朝廷才能干，是最重要的财政收入，其他人不能干，否则就是死路一条。
这种权力型的垄断是最高级别的垄断，从事这些行业没有亏钱的可能，除非利润都被某些人给贪了。
巴菲特投资的伯林顿铁路属于资本垄断，铁路投资大，大部分人投资不起，因此壁垒很高，直接排除了大量的竞争者。
即便有个别人财大气粗，有钱修铁路，也不划算，因为这种传统行业利润不高，投资上千亿，耗资那么多年，结果每年的利润只有8%左右，绝非明智之举。
高投资、低利润就是铁路行业的特点，这样一来就不会有新的竞争者，因此整个美国的铁路公司只有那么几家，属于寡头垄断的情况。
虽然铁路公司利润不高，但是业绩稳定，每年都为巴菲特贡献源源不断的现金流，在股市中只要有了无限子弹，就不会亏钱。
谷歌、英伟达属于技术垄断，这种企业对社会的贡献最大，但风险也最大，必须不断的投入经费进行技术研发，确保技术领先才行，一旦技术被别人超越，这些企业就会有生存危机。
典型代表就是诺基亚，当年手机业的扛把子，结果在智能手机时代一败涂地。
权力大于资本，资本大于技术。
如果你想长线持仓一只股票首先要考虑它具有哪些垄断优势，非垄断性企业是不能一直持有的，未来的分红也具有很大的不确定性。
