我们在组合里面学习了效用函数，公式如下：
其中，U是投资者的满意程度，即效用；E（r）是组合的预期收益率；A是对风险的度量；方差是组合的风险。
如果我们以标准差为横轴，以效用为纵轴，可以画出函数图像：
通过函数与上图，我们可以发现如下两个好玩的结论：
1、当A大于0时，效用是小于预期收益率的。也就是说，虽然一个项目能赚100万，但是由于你是风险厌恶型的，实际上你的满意度不到100万。但是，如果你的A大于0，你的满意度会超过100万，你玩的除了钱，还有心跳。所以，对于一个风险厌恶型的选手，是需要在挣钱和心跳之间做好平衡的。
2、当标准差（风险）增减时候，效用不是等比变化，而是会平方级变化。也就是说，对于风险厌恶型选手，风险增加1倍，项目回报必须要好几倍，才能弥补风险对效用造成的效用损失。所以，对于这类投资人，一定不要高估自己的风险承受能力，真到风险很大的时候，自己是承受不了的。
我们做投资，最终目的还是获得满足感，所以需要考虑资产的预期收益和风险，收益当然是越高越好，可是，对于自己的风险承受能力与资产预期会给我们带来的风险，才是首先要回答的问题。
