什么是新股破发?
很多投资者都遇到过新股中签后大涨的情况，但与此相对的还有一种情况是新股会破发。
破发就是指股票发行上市(IPO)当日就跌破发行价。如果发生破发的情况，那么在一级市场申购中签的股民就可能刚开始就赔钱了。假设股票A上市的发行价格定为100元，如果发行第一天的股价最终低于100元，就构成破发。
那么，通常为什么新股会破发呢?
1、一般上市公司新股上市前，发行承销商都会根据公司上市前的财报给出一个估值范围，最后由发行承销商和企业决定发行价格，如果发行价格过高，说明估值过高。那么该公司上市就存在溢价，股民担心该股票被高估，上市首日就会卖出，从而可能就导致股价破发。
2、还有一个常见的原因便是市场低迷。在熊市阶段，新股破发的几率会比较高，市场的低迷让投资者失去投资信心，从而可能导致新股破发。
为什么破发频繁？打新赚钱一去不复返？
随着注册制改革进一步深化，新股发行完全市场化，破发并不奇怪。自2022年起，新股首日破发情况频繁，过去打新赚钱的美差事可能一去不复返了。根据Wind数据统计，2023年上半年共有173只个股发行上市。其中，有36只新股上市首日即破发，占比达到了21%，其中有18只新股上市首日跌幅超10%。跌幅最大的是DF碳素和TT车业，上市首日股价分别下跌21.67%和20.14%。
由于少数询价机构定价可能不审慎，给出过高的定价，导致新股发行市盈率大幅偏离正常值，公司的发行价格高于上市公司的实际价值，这样的新股一旦上市，破发就是必然，吃亏的可能就是那些中签的股民和上市首日高位接盘的投资者。
所以，当对新股的要求越来越低，注册制离我们越来越近的时候，新股赚钱可能会越来越难，你能赚到的钱也会越来越少。投资者要做到主动规避破发风险，对于新股发行时市盈率过高或者定价过高的新股，要有所警惕，宁可错过也不要踩雷，不要盲目打新股。
