逆回购、MLF、LPR和SLF是什么?
之前有一个重磅但没出圈的新闻：央行7天期逆回购公开市场操作利率下降10个基点。
“央行7天期逆回购公开市场操作利率”，这一串的汉字对非金融从业者是很不友好的。用一句话概括下这个利率的意义——这个利率相当于中国版的美联储加息降息利率。
美联储加息时加的就是自己借给十几个大银行的钱，期限一般是1天。中国的逆回购也是央行借钱给大银行的意思，不过期限一般是7天，都是短期利率。
美联储经过近百年的利率干预实践，总结出了目前这套通过操作大银行短期资金利率来间接干预全社会利率的货币技术，也成了各国货币政策的重要模板，中国的逆回购也是抄作业。
但中国的利率形成机制复杂，政策传导远不如美国通畅。所以在中国，除了逆回购利率，还有MLF、LPR这两个重要的利率一块来帮忙调节全社会的利率。
MLF学名叫中期借贷便利，从业者一般戏称为“麻辣粉”。这个也是央行借给大银行的钱只不过期限是1年的，所以名字里有个“中期”。显然，这个工具就是用来影响全社会中期利率。
LPR学名叫贷款基础利率，这个是这两年改革的新产物，期限是1-5年的，可以看出来对应调节的是长期利率。但目前为止，主要影响的是老百姓的房贷利率。其他的利率比如企业经营贷款LPR还是没太直接的关系，都是靠银行和企业一对一协商的。
最后新闻里还出现了一个叫常备借贷便利的，英文简称SLF，从业者戏称叫“酸辣粉”。这个其实用的非常少，它主要是借给那些遇到挤兑、现金不够要倒闭的银行的，反过来说谁要是去借的话就间接承认自己快倒闭了，所以业内一般认为SLF具有污名效应，轻易不会去借。
总之，在中国，这些利率一般都是在经济不好的时候才会下调，央行通过调整这些利率，间接的去影响全社会的资金利率，最终起到放水刺激经济的效果。我们总说放水印钞、放水印钞，但现实中的放水其实非常复杂，光是利率就有这么多门道，开哪个闸放哪个水效果不一样，都是有讲究的。
