染料已不只限于纺织物的染色和印花，它在油漆、塑料、皮革、光电通讯、食品等许多部门得以应用。这篇文章一起了解染料行业及相关股。
（第一次了解这个行业，详细的专业名词不太懂）
一、行业概况
以纺织物的染色和印花为代表的纺织服装行业依然是染料应用的主要下游领域，占据染料需求的90%以上，其中又以服装为主。
染料主要分为分散染料和活性染料两大类。分散染料以偶氮类和蒽醌类产品为主，其中偶氮类占比约64%，蒽醌类占比约25%。
活性染料的主要原材料是H酸，国内年需求量约5-6万吨，下游主要用于生产活性染料，需求量相对稳定且刚性。
二、当前市场：价格攀升与供需变化
2025年，染料市场出现了显著变化。截至2025年6月23日，H酸价格达4.17万元/吨，较年初上涨16%；活性染料价格达2.3万元/吨，年内上涨15%。
价差指标（活性染料-0.2xH酸）同样增长15%，显示产品涨价顺利向下游传导，利润空间扩大。
这一轮价格上涨主要源于供给端收缩。2025年H酸产量下降，供给端收缩显著，出现供不应求的情况。国内主要的H酸供应企业包括湖北楚源、内蒙古亚东等企业，供需原本相对平衡，但产量下降打破了这一平衡。
三、驱动因素：环保监管与产业升级
环保监管持续强化是推动行业变革的重要力量。2025年1月召开的全国生态环境系统工作推进会强调，要加快淘汰落后产能，推动化工园区绿色转型和清洁生产。
同时要求加强对重点化工工艺安全监管，特别是涉及硝化反应、易燃易爆物质的生产线整改。
《欧洲化学品法案》修订草案显示，欧盟将自2026年起对进口含高风险化学品产品加征绿色关税，进一步推动我国化工企业清洁生产和出口结构优化。
行业的高壁垒也是维持良好竞争格局的关键。技术壁垒方面，染料龙头企业掌握的专利资源雄厚，逐渐构建起了复杂的知识产权保护体系。
环保壁垒方面，大型染料企业生产每吨染料环保费用高达2000元，年产量在1万吨以下的企业面临很大的环保与经济压力。
四、细分领域
活性染料行业有望迎来好转。一方面其主要原材料H酸价格上涨，活性染料价格跟涨，价差有所扩大，盈利能力增强。
另一方面，活性染料经过多年竞争，已经形成了以闰土股份、锦鸡股份、浙江亿得等为领先企业的竞争格局，未来竞争格局恶化的可能性较小。
小众活性染料品种竞争格局较好，尤其是具有关键中间体技术及产能的公司。活性染料中蓝色是整体相对较小的品种，其中高端产品活性艳蓝KN-R、活性蓝P-3R等行业内玩家有限。
分散染料行业存在压力，但关键中间体的自供企业仍有机会。1-硝基蒽醌是蒽醌类分散染料的关键中间体，自建产能有望实现利润增厚。
五、染料行业及个股分析
涉及染料共33家上市公司，染料是属于化学制品
染料为主的上市公司一般
1.浙江龙盛（600352）全球最大的纺织用化学品（染料、助剂、中间体等）生产服务商
公司的主要产品是染料、助剂、中间体、无机产品、房产业务、汽配业务、颜色标准及可持续发展解决方案。
2025年上半年实现归母净利润9.28亿元，同比+2.84%。公司目前具有染料28.32万吨、助剂9.97万吨、中间体11.5万吨的产能规模，拥有龙盛和德司达两大染料品牌。公司重点布局间苯二酚、对苯二胺、间氨基苯酚等核心中间体生产。
2.闰土股份（002440）染料产品占有率稳居国内染料市场份额第二位
（好吧，就是鲁迅那个闰土）财务一般
闰土股份是国内第二大染料企业，染料年总产能在16万吨以上。2025年上半年公司业绩回暖，净利润同比增长43.1%。公司染料年总产能近23.8万吨，其中分散染料产能11.8万吨，活性染料产能10万吨，其他染料产能近2万吨。
主营业务是纺织染料、印染助剂和化工原料的研发、生产和销售。公司的“闰土”商标、“瑞华素”商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”。
3.传化智联（002010）物流供应链平台服务商，国内纺织印染助剂龙头企业
传化智联与大金公司达成战略合作，共同开发无氟防水剂等新技术，推动纺织印染工艺的绿色升级。双方通过联合研发、生产及销售协同，加速新技术市场化进程。
破净股、2025年业绩好转
4.吉华集团（603980）全球三大染料生产基地之一
主营业务是染料、染料中间体及其他化工产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是分散染料、活性染料、其他染料、H酸、硫酸、涂料、聚氨酯海绵。
破净股、业绩一般
5.万丰股份（603172）分散染料行业国内前十，专注于中高端分散染料
浙江省、主营业务是分散染料及其滤饼的研发、生产及销售。
6.雅运股份（603790）
主营中高端染料和纺织助剂，国内为数不多的“染助一体化”协同发展的企业。
公司的主要产品是纤维素用活性染料、羊毛用反应性染料、酸性染料、锦纶用酸性染料、涤纶用分散染料、前处理、染色、印花助剂、功能整理剂、有机硅、毛纺类助剂。
业绩比较稳定，盈利
7.锦鸡股份（300798）染料及中间体研发/生产/销售为一体的高新技术企业
江苏省 业绩下降
作为国内活性染料领域头部企业之一，公司市场份额较高，研发技术能力突出，拥有28个系列产品、424个品种，覆盖纺织染色和印花需求。作为国家化工行业标准起草单位及中国染料协会理事单位，其在行业规范制定中发挥重要作用。
投资建议与风险提示
染料行业集中度有望提升，具备技术壁垒与绿色产能的优质企业将受益。化工原材料价格上涨，染料中间体价格近期出现回暖迹象，叠加库存周期进入补库阶段，染料板块有望迎来量价齐升的拐点。
需要关注的风险包括：
下游需求不及预期风险；
产能落地投产进展不及预期风险；
行业竞争加剧风险；
原材料价格上涨风险；
新建项目不及预期等风险也需要密切关注。
结语
染料行业正处于环保加压与产业升级的关键时期，龙头企业凭借技术、环保和规模优势，有望在行业格局优化过程中受益。随着全球纺织需求的逐步回暖和环保政策的持续推进，染料行业，尤其是活性染料领域的投资价值值得关注。
投资者应重点关注具有核心中间体自供能力、环保设施完善、技术专利储备丰富的龙头企业，同时密切关注产品价格变动和下游需求变化，把握行业周期节奏。
