今天聊聊虹软科技，看看企业是做什么的？
虹软科技是做软件的公司，它不造手机、不组装车子，只提供算法，让这些设备“看懂”世界。
手机主要是拍照算法（比如夜景超清、人像美颜、视频防抖）和智能驾驶系统（比如开车时自动刹车、识别疲劳驾驶）
赚钱方式也很简单，要么签个一次性授权费，给客户（比如三星、小米或理想汽车）一个“永久使用权”，客户付一笔固定钱，就能无限加载到设备里。
要么按销量分级收费：客户设备卖得越多，虹软多赚点，但不是死磕高价——销量低时单价高（鼓励起步），销量爆了单价微降（让客户开心继续合作）。
现在产品还是比较火的，智能手机算法是主力贡献80%收入，但智能驾驶和AI眼镜（像知乎V3头显）也在开始发力，贡献度快20%。
未来如果你相信AI眼镜和智能驾驶，可以重点关注这家公司。不过也不是没风险，比如手机市场如果收缩，这家公司肯定收入和利润就会下来。
看看历史经营情况：
营收上看，2020年6.83亿，2024年8.15亿，增长19.32%。
扣非净利润上看，2020年1.96亿，2024年1.56亿，减少20.4%。
市值上看，2020年281.76亿，2024年154.69亿，减少45%。
从图上看，市值最低在100亿，而相对高点在200亿。从市值上看，这个投机区间是成立的。
毛利率和净利率上看，2020年毛利率89.57%，净利率36.8%；2024年毛利率90.43%，净利率21.67%，毛利率和净利率出现了双降。
看看营收怎么分配?
用2025年三季报和2024年三季报进行对比，营业总收入6.28亿，增长9.39%，营业成本0.74亿，占收入的11.78%，增长36.18%。
营业总成本5.32亿，占收入的84.71%，增长8.64%。
毛利润5.54亿，营业利润0.96亿。
收入增长9.39%，营业成本增长36.18%，营业总成本增长8.64%。
销售费用1亿，占毛利润的18.05%，增长4.93%。管理费用0.52亿，占毛利润的9.38%，减少21.76%。
研发费用3.11亿，占毛利润的56.13%，增长2.92%。
最后，净利润1.42亿，增长60.55%；扣非净利润1.13亿，增长44.53%。
企业成本占收入非常低。费用上除了研发费占毛利润达到56.13%以外，其余费用都占比不高，说明企业是靠研发推动企业营收增长的企业。
募资和分红上看，公司上市6年，从市场募集13.28亿，给市场分了6.13亿，算是还不错的了。
算个清算价值：
流动资产：现金17.4亿，应收2.68亿，存货0.09亿，其他应收款0.06亿，其他流动资产1.78亿，总计22亿。
非流资产：长期投资2.65亿，厂房4.02亿，其他非流资产0.66亿，总计7.33亿。
流动负债：应付0.15亿，合同2.14亿，工资和税0.73亿，其他应付款0.2亿，一年内到期非流0.04亿，其他
流动负债0.17亿，总计3.43亿。
资产合计29.33亿，负债合计3.43亿，净资产25.9亿。现金17.4亿，长期投资2.65亿，现金流还是较为充裕。
算个估值：
2020年净利润是2.51亿，30倍估值是75亿。2025年预估是3.31亿的利润，30倍估值也到100亿了。估值范围75—100亿之间。
2024年最低股价是28.61元，市值是114亿，不算很贵，但也没到低点。
目前207亿的市值就有点高了，可以等回落时看看，选择买入。
