01｜公司定位：风电复合材料领军者，多赛道协同发展
山东双一科技股份有限公司（股票代码：300690）是国内领先的树脂基复合材料制品制造商，核心产品广泛应用于：
- 风电领域：机舱罩、轮毂罩、叶片模具；
- 交通轻量化：新能源大巴外饰件、车辆结构件；
- 高端制造：非金属精密模具、精品游钓艇；
- 新兴方向：碳纤维制品、PEEK材料应用、低空经济（eVTOL/固定翼无人机机身模具）。
公司不仅是风电复合材料领域的龙头企业，还积极布局碳纤维、飞行汽车等前沿赛道，具备多重热门概念加持。
02｜业绩亮眼：高增长验证经营韧性
2025年前三季度，双一科技交出一份超预期成绩单：
- 营业收入：7.3亿元，同比增长 15.41%；
- 归母净利润：1.45亿元，同比大增 125.25%；
- 扣非净利润：1.13亿元，同比增长 96.83%。
利润增速远超营收增速，反映出成本优化、产品结构升级及原材料价格下行带来的毛利率改善（Q3毛利率达27.23%），盈利能力显著增强。
03｜风电行业迎政策红利，“十五五”装机目标翻倍
根据《风能北京宣言2.0》，中国“十五五”期间（2026–2030）年均新增风电装机容量将不低于1.2亿千瓦，较“十四五”初期规划实现翻倍，为上游零部件企业打开长期成长空间。
与此同时，风机招标价格企稳回升：
- 2025年1–10月，陆上风机平均中标单价为 1618元/kW，同比上涨 6.86%；
- 含塔筒整机均价达 2096元/kW，同比提升 9.78%。
价格回暖叠加装机放量，风电产业链迎来“量价齐升”拐点。
04｜市场地位稳固，产能加速释放
双一科技在细分领域占据绝对优势：
- 风电舱罩/轮毂罩：国内市占率约 18%，稳居第一梯队；
- 风电叶片模具：市占率约 25%，行业第一；
- 新能源大巴复材外饰：市占率 12%，排名前三。
产能扩张稳步推进：
- 盐城基地三期、内蒙古基地一期将于 2025年Q4至2026年Q2陆续投产；
- 新增产能包括：1.2GW风电舱罩 + 30套模具；
- 此外，公司已于10月底启用 5000平方米碳纤维制品专业车间，为高端复材业务打下基础。
05｜低空经济初显成效，打开第二增长曲线
公司已切入低空经济供应链：
- 无人机机身模具被列入 山东省低空领域重点产品；
- 已获得 固定翼飞机及eVTOL客户订单，虽当前收入占比有限，但具备战略卡位意义。
随着低空空域管理政策逐步落地，该业务有望在未来2–3年形成实质性贡献。
06｜技术面观察：短期走势关键看120日均线
近期股价经历缩量震荡后，于12月11日放量拉升，成功站上120日均线，收盘报 31.97元，单日涨幅 6.42%，主力资金净流入近4900万元。
短期策略参考：
- 若站稳120日线，有望开启新一轮上升趋势；
- 若有效跌破该均线，则昨日反弹或仅为技术性反抽，后续仍将延续震荡调整。
结语：高景气+强执行，龙头价值凸显
在风电行业“反内卷”、政策强力托底、“十五五”装机目标翻倍的背景下，双一科技凭借技术壁垒、产能扩张与多元布局，正进入业绩加速兑现期。叠加碳纤维新材料放量与低空经济潜在催化，中长期成长逻辑清晰。
对于投资者而言，其基本面与估值匹配度正在提升，值得持续跟踪。
