同一个数据，甲觉得超预期了，乙觉得远远低于预期；这里有解读角度的问题，也有对于数据背后本质的把握问题。
如果一个数据引发的全网的悲观情绪，注意这只是情绪上的变化而已，这背后所产生的，恐怕大部分是噪音。
数据也是多面的。且短期的数据往往是某个突发的，短期因素所导致的，由此而得出对于长远预期的结论，显然出错的概率会大一些。
既然，数据的解读引发多样化的样子，那么，哪个样子才是事物的本来面目呢？如何识得本来面目呢？
让我们举最近的社融数据来分析一下吧！
“4月份人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元。住户贷款减少2170亿元，同比少增7453亿元。其中，住房贷款减少605亿元，同比少增4022亿元；不含住房贷款的消费贷款减少1044亿元，同比少增1861亿元；经营贷款减少521亿元，同比少增1569亿元。企（事）业单位贷款增加5784亿元，同比少增1768亿元，其中，短期贷款减少1948亿元，中长期贷款增加2652亿元，票据融资增加5148亿元。”
从上面的数据来看，可谓是全面下滑，而且下滑惊人。不管是住房贷款、经营贷款还是消费贷款，全部同比减少。这个几乎是断崖式下跌了。周末众多的公众号以及平台网站，纷纷在渲染这种数据的糟糕。
不过，我们来看另外一组数据：
“4月末，本外币存款余额249.79万亿元，同比增长10.2%。月末人民币存款余额243.19万亿元，同比增长10.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和1.5个百分点。4月份人民币存款增加909亿元，同比多增8161亿元。”
从上面的数据我们可以看出，这个同比增长是相当不错的。
结合起来看，那又该如何看呢？
贷款的下滑，的确体现出了经济下滑的残酷一面，但是，后面这组数据却表明没有那么糟糕。存款的增长说明整个社会的资金面是相当充裕的，也表明即使在作为经济龙头的上海受到疫情影响的情况下，整个经济体的韧性还是十足的。可以预见的是，随着上海疫情得到全面控制，经济开始全面恢复，我们找到疫情控制与经济发展更好的平衡点之后，这些贷款数据恢复是可以期待的。
而这样的数据其实整个市场已经有过预期，在上海疫情最为严重的时期，股市已经提前大幅下跌，对于经济的悲观预期，也的确不光是股市层面，还是在社会层面都体现得相当明显。
而这种预期能不能扭转，是我们能不能最终实现稳增长目标的关键，也事关今年经济增长目标的实现。
从上面的例子，我们可以看出，数据组合起来看，我们才能看到全貌。无聊的数据解读，往往会只截取其中一段数据，然后大说特说，但这种分析最终得到的结论显然只能是片面的，是断章取义的。只有组合起来，并且结合通过理解相反数据逻辑背后的背景，特别是关键局限条件，我们才能做出正确的数据解读。
