不知不觉地，A股又到了历史大底。2012-2014年是一次历史大底，2018年又是一次历史大底；2022年，随着美联储加息，俄乌冲突和国内疫情扩散，A股市场再一次进入到历史大底的区域。
沪深300的估值
小概率的事情经常发生，这就是股票市场。4月11日我写文章说出现大熊市的概率不高，但是现在确确实实是大熊市了。下图是沪深300指数的估值情况。
4月底年报出完之后，沪深300估值经过调整之后，市盈率只有12.15倍，处于11-13倍历史大底的估值区间。所以，现在已经是历史大底的估值水平了，比较适合躺平，不太适合折腾。
下图是我每周梳理的图表，上海主板的市盈率已经跌至11.32倍，即使是估值水平一直比较高的科创板和创业板的市盈率也都回到了35倍左右水平（各指数估值数据来自沪深交易所，沪深300估值数据来自中证指数公司）。
还有人记得2012年12月份，创业板历史大底的估值水平吗？市盈率29倍多，不到30倍。截至5月6日收盘，创业板的市盈率虽然没有跌破30倍PE，但也非常接近了。我认为，看好创业板和科创50的朋友，可以慢慢地定投指数基金了。
熊市应对方案
现在还有闲钱的朋友，自然是笑开了花，可以慢慢的抄底，多买些便宜的优质资产。我注意到，在我关注的股票中，未来有翻倍潜力的公司正在不断增多，又是一次改变命运的大机会。
对于那些没有闲钱的朋友，应对方案就是熬，熬过熊市，牛市来了之后自然春暖花开万物生长，当然前提条件是持有优质资产。2009年接触股市以来，我经历过两轮完整的熊市，熊市里面很难赚钱，大家就不要瞎折腾了，千万不要等到牛市来的时候，把本金折腾没了，那就悲剧了。
对于那些现金流紧张，负债较高的朋友，第一要务还是要保障现金流健康，先逢高减仓降低仓位，大熊市里面活下去是第一位的。因为没有人能够判断熊市何时结束，牛市何时到来，活下去，不要死在黎明前，这才是最重要的。
当然，如果你有能力在当前的经济环境下赚钱，赚大钱，自然也是可以不断买入优质资产的。这个取决于每个人的能力和际遇，不再详细展开。
选股思路
我简单的梳理了一下富时A50和MSCIA50的成分股（两个指数大部分成分股重叠，也有一些差异），发现今年3月16日以来，没有创新低的股票有31家，这些股票值得大家观察和参考。
至于能不能参与，还是要仔细思考这些公司的股票能够不受指数波动影响，走独立行情的逻辑是什么，当你思考明白这个之后，能否参与就非常清楚了。
当然，如果你觉得这两个A50指数里面样本股太少，可以在沪深300成分股里面进行筛选，看是不是有更多的机会。
2018年那次历史大底，就是因为我没有及时的拓展能力圈，不知道通过大数据梳理机会，错过了很多。后来梳理发现，有些公司在2018年9月份就开始走独立行情了。
轻预测重应对
前段时间，洪灏因为发表看空上证指数调整到3000点以下的观点，据说要被任职的公司开除。这件事情是真是假后期可以观察，但至少给我们两点启发。
第一，从3月15日上证指数跌破3100点以来，大家看到多次政策护盘。虽然现在看来实质性利好少一些，但随着时间的推移，大概率会有政策逐渐落地。比如个人养老金入市，比如是否真的会有公司发行债券来回购公司股份，比如各大资产管理公司加大股权投资的比例，尤其是保险公司的股权投资比例离上限还比较远。
一方面是政策底，一方面是估值底，上面分享的沪深300指数的估值已经到了历史大底的区域了。所以，后面只需要等待市场底。如果看市场底的话，成交额是一个重要的指标；2019年最低成交额是3000多亿，接近4000亿的水平，本次市场底可能在5000-6000亿的水平。
需要提醒的是，并不是每次市场底出现之后，市场就一定会开始上涨，因为每轮历史大底的时间周期都是不确定的。特别是这一次，即使到了现在很多不确定的因素还没有消除，比如疫情还要多久能够控制住，比如美国是否会在今年爆发债务危机等等。
第二，如果A股市场到了底部区域，或者接近底部区域，比如各指数的估值和政策基本上都有了，就不要再去预测能跌到哪里了，实质性意义不大。因为最低点通常都是恐慌情绪砸出来的，用索罗斯的说法就是预期自我实现，这种情况下股票市场的反身性是非常强大的。
即使你预测对了又怎么样？还不如花点时间研究研究机会，而不是天天判断市场的点位。即使是股神巴菲特，他也买不到最低点，你也没有必要逼着自己去猜最低点，逼着自己买在最低点。而且上面也说了，历史大底的时候很多股票的节奏不太一样，有些可能提前悄悄地上涨了。
