只休息一天的周末好令人难受，一想到明天又要上班了整个心情都不美丽了，更不美丽的是，大A还要开盘，又要随着涨跌心情起起伏伏了。
最近两周写了不少关于经济数据、市场整体盈利情况的东西，大概的意思是，无论从国外还是国内形势看，市场不乐观。
有读者因此觉得笔者对后市是看空的，其实并不是，这只是对当前市场情况的客观分析，毕竟，国际形势、经济形势整体是不可控的，咱们能做的只是了解情况，然后对不同情况采取应对措施，仅此而已。
之前都是细碎的讲，今天整合一下，当前到底有哪些不确定性？
美联储和美股，病毒，战争。
美联储的不确定性，就是货币政策，具体来说就是加息多少点，缩表有多快。
加息幅度和缩表的程度一部分决定了北向的走势，按说北向占A股资金量那么小应该不足为意，可是周五没有北向全靠自己做主的时候市场如何大家已经看到了。
大幅加息+缩表，配置全球的华尔街资金就会在资金成本抬升的影响下回流美国，这也是为什么议息会议会关注度那么高。
另一方面，美联储的收水是一个挤泡沫的过程，泡沫包括物价的泡沫（即通胀）和美股的泡沫。
物价就不说了，通胀处于四十年新高，美股也差不多，处于二十年内的估值高位，这也是为什么上周美股能跌出2000年以来的最大跌幅，也创下十一年以来最长的连跌。
对A股的影响，除了上面说的资金回流，还有一个估值锚定的问题。
因为疫情的大放水，美股特别是科技股里面充满了泡沫，具体体现就是，独角兽公司们估值已经上了天，比如至今仍是118倍的特斯拉。
经过十二月至今的下跌，泡沫已经被挤掉一部分，但是这不是终点，用俗话说，现在是半山腰。
继续向下，对A股有两个影响。
第一，成长股市梦率的终结。
100倍的市盈率，意味着100年以后才能收回本金，这句话在成长股疯狂上涨的时候失去了意义，只要市场坚信有未来，市盈率150倍都不是问题，这一切的源头，就是美股科技股在撑腰，他们能估100倍，有14亿市场的同类型公司，为什么不能100倍？
可是如果这个逻辑被证伪，也就是100倍的美股也是虚胖，那既没有业绩支撑，也没有梦可以做的成长股，到底值多少钱呢？
第二，进一步的资金回流。
美股进一步波动，势必有更多的资金出于安全考虑持有美债，然后进一步推升美债收益率，然后就回到上面的全球资金回流问题。
这时候，如果美联储出于通胀考虑再加一把火。。
病毒的不确定性，在于对供应链的影响。
今天看到消息，南非正在面临第五波疫情，当前阳性检出率达到30%。
虽然美国宣称自己正在退出新冠的大流行阶段，最坏的情况已经过去，但是全球看来，新冠还远没有结束，而没有躺平的我们受影响会更大。
最简单的道理，不生产，就不盈利，而且不采购也不销售，上下游也不盈利，企业不盈利，市盈率就被动抬高，便宜货突然不便宜了。
战争的不确定性，也在于供应链的影响。
具体来说，就是对大宗商品价格（如能源）的影响以及各国相互制裁造成进一步通胀的风险。
更不确定的是，这仗已经打了两个多月，而且看起来，在美国的拱火下，波兰可能进入乌克兰，北约可能趁机参战，把整个欧亚大陆都带入战火。
上面这些事儿，知道就好，对绝大多数人而言，上面没有一条是我们可以控制的，但是，我们可以提前采取措施应对“最坏的情况”。
第一重要的原则，还是那句话，相信国运。
国内有很多看起来无解的问题，国外也有很多看起来无解的问题，既然想不到解决的办法，就无脑相信国运，就像笔者一直说的，如果我们输了，那就算不投资RMB也会在压榨下变得一文不值，参考民国、二战德国和苏联。
所以，不用去思考输了的情况，因为如果有那么一天现在投什么都是错的，放在银行更是错的，赶紧花了是唯一正途。
第二重要的原则，比以前更注重安全边际。
安全边际是你估计一只股票值多少钱和你实际买它花多少钱之间的差价，比如你觉得茅台值1600元/股，但是要求15%的安全边际，那么你愿意买的价格就是1360元/股。
上面那么多不确定，笔者对安全边际的要求就会更高，毕竟，会发生什么，谁也不知道。
这也是为什么实盘钱到位了却没有动作，当前，我只会买严重低估的标的，现在还没有，上次很接近。
耐心等，不着急。
