今天聊聊谢治宇。
我曾经看过一篇文章，叫做，“你可以永远相信谢治宇”。
相信了，然后亏惨了…
怎么回事，聊聊千亿基金经理的选股与择时。
他的代表作：兴全合润混合 163406
曾经，我认为兴全合润的净值是基金规模拖累的。
毕竟谢治宇的业绩是从2021年一季度开始变差的，基金规模是从2021年的二季度开始变大的。
规模对业绩的杀伤力我们详细讲过，主要两点：
第一，限制选股风格；
第二，限制交易换手。
从选股风格上看，谢治宇历年来几乎没怎么变过，并没有做明显的大、中、小盘切换；从交易换手上看，他的换手率持续维持较低水平。
所以规模的抬升并不是主要矛盾。
主要矛盾是什么呢？
大家想，我们心情不爽是因为净值缩水；净值缩水是因为股票亏损；股票亏损？
ok,我们来从持仓的角度看看，为什么之前赚钱，近期亏钱。
我拉出来他近十年的交易记录。
细数了他的调仓换股史。
他的成名股是万华化学、三一重工、隆基股份和中国平安，给大家瞅瞅他的调仓。
万华化学，持有了14期，2016年中报买入，中间两进两出，并于2022年一季度离场，赚了两个波段。
从后视镜角度看，中间进行了一次低卖高买，也正是这一次低买高卖，让我觉得谢治宇也是有在选股之余，择时的动作。
三一重工，持有了9期，2017年一季度赚了个小波段；2019年一季度正式杀入，持有至2021年1季度，在三一重工最鼎盛的时刻离场。
隆基股份，持有了14期，2017年三季度低位买入，2020年年报高位卖出，这是他从头吃到尾的一只十倍股。
中国平安，是他拿的最久的股票之一，持有了23期，从他管理兴全合润起就开始买入，直到2021年1季度高位离场，8年4倍，是他对中国平安坚守的回报。
其他的持股时长超过2年的还有两只：退市海润和鼎龙股份。
看到退市海润的时候，我还以为他踩过雷，然后没跑掉，结果发现这只股票还是他2014年那场牛市的胜利果实之一。
鼎龙股份比起其他几只长线股做的差了些，逃过了二次杀跌，但也错过了花开最盛的时候，不过算下来也是正收益离场的。
以上都是他持有时间超过2年的长线股，都是些好例子，但是谢治宇也曾经说过，了解一个基金经理除了要看它怎么赚钱的钱，还要看他怎么对待自己的错误。
于是我找了一些线索。
比如说安科生物，2018年中报买入，买入后发现下行趋势尚未结束，于是进行了快速止损。
双汇发展也是，2020年年底买入，一季度持仓已经不见了，躲过了后面30%的大幅下跌。
通通符合他对自己的定义，看错的话，就毫不犹豫的抛弃掉。
但是有些基民宝贝就想问了，为什么他选股能力这么强，弱择时的能力这么强，2021年下半年开始净值却会迅速缩水呢？
统计显示，2021年一季度至今，几乎没怎么有持仓的变化。
当然也有，但都是微调，比如把平安银行换成兴业银行；把海康威视换成闻泰科技。
我把最新持仓的买入时间以及买入持有至今的收益做了一下统计，发现，股票投资胜率并不低。
比如说海尔智家，做过两次成功的高抛低吸，成本应该T下来不少。
为什么净值这么稀碎呢？
盲猜，他遇到了他的执念，三安光电。
三安光电，2018年一边跌一边买，终于在2019年的反弹中，把执念放下了，清仓！结果三安光电迎来了三年长牛；
2021年3季度重新盯上了三安光电，结果再一次重复了2018年的老故事…
不断抄底，不断被埋。
我怀疑三安光电克他…
但是蟹老板这一回好像打算跟他刚上了，非得干服他不行。
不知道未来结果是不是还行，但基民因为他的执念这一轮哭的很有节奏。
谢治宇的老基友们，这回知道自己怎么没的了吗？
