今日沪深两市上演剧烈分化行情，上证指数在权重银行股拖累下微跌0.23%，而创业板指盘中一度冲高2.8%后回落至1.7%涨幅，全天振幅达到4.2%，为近三年最高水平。盘面核心驱动力来自AI算力产业链的集体爆发，光模块、液冷服务器、HBM存储三个细分方向合计成交额突破3800亿元，占两市总成交量的17.6%。
配资平台监测数据显示，今日盘中新增配资请求量较前五个交易日均值激增42%，其中单笔超过500万元的杠杆订单占比从上周的8%跃升至15%。某头部线上配资机构的风控系统在午后13:47触发两次预警，因多只算力概念股融资余额增速超过单日流通市值的3.5%，该机构随即对三只个股的杠杆倍数从8倍临时下调至5倍，引发部分短线资金连锁平仓，导致创业板指在14:20至14:40间出现快速跳水。
从个股表现看，AI服务器龙头浪潮信息（000977）盘中涨停板反复开合七次，最终收涨6.9%，其融资买入额占当日总成交额的28%，配资渠道贡献的买单占比约11%。另一只人气股中际旭创（300308）则出现诡异走势，早盘高开5%后直线下挫至-3%，随后在配资账户密集承接下收复全部跌幅，尾盘再度拉升至4.2%涨幅，全天换手率高达19.7%，龙虎榜显示买入前五席位中有三家为知名游资关联的配资账户。
资金流向数据显示，杠杆资金正从传统消费白马股快速撤离。贵州茅台（600519）今日融资净偿还额达12.6亿元，创下该股单日历史最高纪录，而同期流入光模块板块的配资资金规模则达到87亿元。某私募基金经理向记者表示，当前场内配资资金的持仓周期已从年初的平均5.3个交易日缩短至3.1个交易日，高频换手特征显著放大了个股波动率。
值得关注的是，监管层今日午间通过券商渠道口头提示部分配资平台存在跨市场违规操作。据接近交易所的人士透露，已有两家注册在境外的配资平台被列入限制名单，其接口在午后被暂停接入行情系统。受此影响，下午开盘后五分钟内，全市场有超过30只个股出现超1%的瞬时下探，但很快被场外新进杠杆资金承接。
期货市场方面，中证500股指期货IC2606合约今日贴水幅度从早盘的0.8%扩大至午后的1.6%，暗示部分对冲资金正在增加空头头寸。而现货端配资客群的乐观情绪依然高涨，某配资平台客服反馈称，其公司今日新开户数量达到2800户，较上周日均水平翻倍，客户咨询最多的产品是“10倍杠杆、单票持仓上限2000万元”的激进型方案。
临近收盘，算力板块内部出现明显分化，硬件设备类个股保持强势，而应用软件类个股则普遍回落。汤姆猫（300459）在配资资金推动下尾盘急拉7%，但收盘前最后三分钟又遭大额卖单砸开涨停，最终收涨5.8%。此类极端波动在当日共有17只个股出现，较上周日均数量增加一倍以上，反映出杠杆资金多空博弈已进入白热化阶段。
某券商首席策略分析师在收盘后发布快评指出，当前配资资金占两市成交比例已升至9.4%，逼近2024年9月的高点水平。他提醒投资者，历史上该比例超过10%后，市场往往会出现单日5%以上的指数级调整。但今日盘后多家配资平台宣布下调平台服务费至0.1%，并推出“新客首月免息”活动，这或将继续吸引增量杠杆资金入场。
