本周A股市场迎来里程碑式行情。截至周五收盘，上证指数上涨2.37%，报收4238.67点，时隔十四个月重新站上4200点整数关口。深证成指与创业板指分别录得3.12%和4.05%的周涨幅，两市单日成交额连续三个交易日突破2.8万亿元，创下年内新高。线上配资平台用户活跃度同步攀升，多家合规运营的互联网配资服务商披露的数据显示，近一周新增开户数量环比增长47%，融资买入额占市场总成交比例回升至9.6%。
人工智能板块成为本轮行情的核心引擎。中证人工智能主题指数单周大涨11.8%，刷新该指数自2015年发布以来的最大周涨幅。成分股中，寒武纪（688256）周涨幅达32.4%，股价首次突破800元；科大讯飞（002230）周涨18.7%，市值重回3000亿元上方；浪潮信息（000977）连续三日涨停，周累计上涨27.9%。市场资金对AI算力、大模型应用及智能驾驶细分领域呈现集中抢筹态势，龙虎榜数据显示机构专用席位净买入前三名均来自该板块。
个股方面，中科曙光（603019）周五晚间披露公告，其新一代液冷服务器集群已通过国家超算中心验收，单机柜功率密度较上一代提升140%。受此消息影响，该股在盘后固定价格交易时段即获大额买单，线上配资平台的隔夜委托量较平日激增三倍。另一只焦点个股工业富联（601138）本周获北向资金净买入21.3亿元，周涨幅19.6%，其AI服务器出货量指引被多家券商上调至全年增长60%以上。
流动性层面，央行本周通过公开市场操作净投放资金3800亿元，银行间七天质押式回购利率下行至1.72%。两融余额攀升至2.41万亿元，其中融资余额单周增加892亿元，为2024年10月以来最大单周增量。线上配资平台提供的按日配资产品年化利率普遍在5.8%至7.2%区间，较上月下降约40个基点，资金成本下行进一步刺激了杠杆交易需求。
海外市场联动方面，纳斯达克指数本周上涨1.9%，费城半导体指数上涨3.4%，英伟达股价再创历史新高。国内AI板块的强势表现与全球科技股共振密切相关。香港恒生科技指数周涨6.7%，商汤科技、华虹半导体等标的获得南向资金持续加仓。
监管动态值得关注。中国证监会本周发布《证券市场程序化交易管理规定》配套细则，对高频交易申报速率、撤单率等指标提出明确要求。多家线上配资平台已同步升级风控系统，将单账户单日换手率上限从20倍下调至15倍，并新增盘中实时压力测试模块。业内人士指出，合规化运营正在成为线上配资行业的分水岭，持牌机构与无资质平台之间的用户迁徙趋势愈发明显。
下周市场关注焦点将转向三方面：一是国家统计局即将公布的5月规模以上工业企业利润数据，二是美联储议息会议对降息路径的表述，三是世界人工智能大会召开在即，多家A股公司将发布重磅产品。技术面上，沪指突破4200点后需回踩确认支撑，若成交量能维持在2.5万亿元上方，则有望进一步挑战4300点区域。线上配资平台的仓位调查显示，当前用户平均持仓比例为68%，较上周提升5个百分点，但杠杆倍数整体控制在3倍以内，显示市场情绪偏向积极而克制。
