5月23日的万人大会,推出了12万亿救市计划,主要包括:
1.全年退税总额高达2.64万亿。
2.增加国家融资担保资金1万亿,可以带来企业5万亿资金融资。
3.发行铁路建设债券3000亿。
4.发行专项债3.65万亿,将提前下达2023年的专项债规模2万亿左右,预计总发债5.6万亿。
5.增加900亿商用货车贷款。
6.增加4000亿小微贷款。
7.增加1500亿航空专项贷款和2000亿元航空专项债券。今天也就是5月31日,国务院公布了33条具体政策措施,这次经济刺激计划的力度是相当强的。其中财政性投资为6.79万亿,占总投资总额12.13万亿的56%。可以直接带动固定资产投资20.4万亿。
金融刺激力度也不小,这次新增2万亿国家担保资金,可以陆续增加担保贷款5万亿元,加上商用货车贷、小微贷、航空专项贷6400亿元,货币金融投放达到5.64万亿,
以上两者相加,共增加26万亿元的货币投放。
我们注意到,5月11日,人民银行国库局长介绍,人民银行根据退税进度,加快向中央财政上缴利润的节奏,2022年以来,已累计上缴结存利润8000亿元,全年上缴利润将超1.1万亿元。1.1万亿元是基础货币投放,其威力相当于直接降准0.5个百分点,如果按目前的货币乘数6,相当于释放6万亿元M2。这样算下来,本轮财政货币金融刺激将新增投放32万亿元。力度远超2008年的4万亿。
需要关注的是,这次刺激政策用力比较精准,主要用于新基建、中小微企业、水利建设、商用货车、铁路和航空,支持市场主体、支持畅通物流,补经济短板的特征十分明显。
今年以来,我国部分地区特别是长三角、珠三角、京津冀和东北地区遭受新冠疫情的肆虐,疫情波及全国大部分地区,造成了前四个月经济数据远低于预期,就业形势日趋严峻。这次由疫情造成的我国主动抑制型经济下滑,与2008年由全球经济危机造成经济下滑有着本质的不同,随着上海、北京等地疫情的好转和本次刺激政策的出台,我们完全有理由相信,我国经济将很快走出沉疴,强劲反弹。老百姓应该审时度势,合理配置手中的大类资产,而不是相反。