绝大多数资管产品本身就是营销噱头，我敢断言，广大散户在“价值投资”这个骗局上亏的钱一定远远超过被CTA的危机Alpha给忽悠的。
一群自媒体，除了少数几个，大部分根本没做过期货策略，连CTA的beta是啥都搞不清楚，在那儿疯狂的聊alpha。
某个大V还拿文艺复兴cta清盘来举例，简直贻笑大方，人家那个就是个cta的smart beta，不想做就不做了，跟业绩没啥关系，人家真正的alpha全都是自营。不卖的。
还有个中金的大V，拿另一个作者投了简历被他拒了出来说话，简直是更low了，典型的把平台实力当成了个人实力，属于打工打上瘾了。
一群不懂量化的人在那儿激辩量化，有点太监聊姿势的感觉了。
CTA是不是Crisis Alpha，答案很简单：有时候是，有时候不是，“是”的概率稍微大些。也别妄图择时说能不能只在“是”的时候买，那是扯淡，卖方用来恰饭的烂报告而已。
而CTA界本身的Alpha有且仅有两种：
1）自营盘。不卖的，谁也买不到。
2）小机构用来打榜打名气的产品。额度有限，通常来说需要跟老板比较熟，知道老板的实力的人才敢买。三方代销不卖的，因为连白名单都进不去。
剩下的，那些大机构天天在那儿卖的，记住了，都是smart beta和random noise，没有alpha的。
那资管的CTA就没有价值了么？也不是，这些产品的价值在于目前国内资管界并没有低成本的期货因子策略供大家购买。从配置的角度而言，想要配置这部分风险敞口，不得不买2-20收费的产品。当然了，其实是非常不划算的。
这里面有没有商业空间呢？其实是有的，某些大私募完全可以干脆用低成本把期货因子线铺满，然后做成机构fof专供产品，想必会有很大的需求。
