关于投资策略，一个值得讨论的问题是要集中少数个股，还是分散多只个股建仓。今天来谈谈我的看法。
鸡蛋要不要放一个篮子，看似是投资策略问题，实际上是数学问题。
简单来说，如果分散建仓5-10只股票，那么预期的回报率就是这5-10只股票回报率的平均值。这是从数学角度看的本质。
巴菲特虽然倡导大众买指数，但他自己却一直是重仓的少数个股。这个事实已经很能说明问题了。
分散投资看似给自己多了很多个博得高额回报的可能性，有点像在买彩票时多买了几个号码，但实际上，摊平了本金和回报率后，会让这样的投资失去足够的上涨空间，而成为相对比较低却稳定的回报。在本金比较少的时候，这种分散投资策略是不可取的。
如果你认可分散投资的话，说明你是极度厌恶风险的，这样不如真的去买一些指数基金，收益可能不比选5-10只个股差多少，而确定性会好得多。
对大多数认可价值投资的人来说，集中投资是非常有必要的。因为只有集中投资，才有可能真正实现几倍的增长，这才是价值投资真正的魅力和意义所在。
在巴菲特的投资理念中，25%可能获得10倍回报的机会，要远比95%可能获得1.5倍回报的机会好得多。
当然巴菲特并不傻，他的投资方式是选择25%获得10倍回报的机会，并想办法提高25%这个概率到50%甚至更高。所以你会看到他会想尽一切办法让被投企业发展的更好，很多时候会控股后下场亲自经营，目的都是为了尽可能提高这个回报的概率。
从价投的本质角度来说，选择同时买入多只股票，只能说明自己对这些个股的理解还不够深。都看好等于都还没真正看懂。
投资选股，就像做一道单选题，利用足够的分析和逻辑判断，可以让你找到唯一的正确答案。而分析和判断能力不足的人，可能会ABCD都选，最终虽然也能选中正确答案，但收益率也要有大幅牺牲。
回归到股市本身，目前的上市公司有那么多家，但5-10年后，其中还有多少能继续留在股市?根据过去股市的发展历史可以总结得出，基本上80%的公司都会被淘汰。越分散投资，命中被淘汰公司的概率就越高。
真正优质的公司永远只占极少数，真正值得长期持有的公司更是少之又少。一味的分散投资，只会让自己的本金浪费在一些低价值公司上。
绝大多数行业里，公司的分布符合非常极端化的28定律，2%的上市公司收割该行业90%以上的利润。价投要做的就是选中那2%中最有可能成为行业第一的公司。
选择集中投资的另一个原因是，投资者的精力和擅长领域都是有限的。分散投资也会同时分散投资者做调研和研究的精力。样样都研究等于样样都是浅尝辄止。
在自己真正能看懂的领域里，做集中投资是更容易的，也更有可能获取真正高额的回报。
总的来说，做价值投资，要大浪淘沙。做到弱水三千，只取一瓢。合理的持仓个股数应该在1-3只以内，仅供参考。
