隆扬电子（昆山）股份有限公司，简称：隆扬电子（代码：301389）
公司是一家电磁屏蔽材料专业制造商，主要从事电磁屏蔽材料的研发、生产和销售，致力于为客户提供高质量的电磁屏蔽材料及完善的电磁干扰解决方案。公司电磁屏蔽类产品主要包括导电布、导电布胶带、屏蔽绝缘复合胶带、吸波材料、导电布泡棉、全方位导电海绵、SMT 导电泡棉等，聚焦于消费电子领域，在笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能可穿戴设备等电子产品上起到电磁屏蔽功能，实现电磁兼容的效果。
同时，公司也从事部分绝缘材料的研发、生产和销售，产品包括陶瓷片、缓冲发泡体、双面胶、保护膜、散热矽胶片等，应用于上述消费电子产品中，起到绝缘、缓冲保护、吸音减震、散热等效能。
1.主要服务和产品情况
1）、电磁屏蔽材料
（1）导电布及胶带
（2）导电泡棉
2）、绝缘材料
报告期内，公司主营业务收入主要来自电磁屏蔽材料的销售，公司主营业务收入构成具体情况如下：
2.行业的发展情况和未来发展趋势
据 BCC Research 统计，全球电磁屏蔽材料市场规模近年来逐步扩大，从 2013 年的 52 亿美元增长到 2018 年的 70 亿美元，5 年内增长了 18 亿美元。据 BCC Research 预测，2023 年全球电磁屏蔽材料市场规模将达到 92.5 亿美元，较 2018 年将增长 22.5 亿美元，复合增长率达 5.7%。
根据 FMI 统计，2015 年至 2020 年全球消费电子行业市场规模呈现出逐步扩大的趋势，5 年间全球消费电子市场规模的年均复合增长率达到 3.8%。FMI 预测，到 2031 年，全球消费电子市场将以 5.6%的年均复合增长率增长。
3.同行业可比公司
公司与行业内主要企业比较如下：
4.募集资金用途
5.财务分析
2022 年 1-9 月业绩预计情况
公司合理预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入区间为 29,000 万元至32,000 万元，同比变动-6.81%至 2.83%；归属于母公司股东的净利润预计为13,000 万元至 15,000 万元，同比变动-13.04%至 0.33%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 12,800 万元至 14,800 万元，同比变动-11.73%至 2.07%。
6.IPO估值
本次发行价格22.50元/股对应的市盈率为：
33.63倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
截至2022年10月11日（T-3日），可比上市公司估值水平如下：
本次发行价格22.50元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为33.63倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司扣非后静态市盈率平均水平
点评：发行人的IPO估值市盈率倍数稍偏高，目前增速乏力叠加整体市场情绪低迷，因此我认为发行人有一定比例的破发风险。
7.申购建议及盈利预测
结论：隆扬电子（代码：301389）IPO上市估值稍高，性价比正常，有一定概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。
预计一签获利：0.4万左右
