整理了一个450条评论的帖子，大家七嘴八舌的聊了很多股票投资需要知道的常识，或者知识（很多都是我之前的文章聊过的，做不到知行合一的可以多看几遍），我花了几天时间做了整理，希望对大家有帮助。
一，人多的地方不要去，因为大热必死！要知道黄金换手率是多少。
我之前的文章讲过不要买入换手率很高的股票，因为我做过大数据的回测，换手率太高的股票，很容易亏钱，比如日换手超过20%的，长期下来怎么做都亏钱。
如果是换手率很低的，比如日换手率在0.15%以内的，想亏钱都很难，不过这种换手率太低的，也只是赚到市场的平均回报率8%左右。我利用大数据跑了最佳的日换手率，0.78-1.42%之间是收益率比较好的，这和9年前第一财经的前辈们给的最佳换手率基本一致。
二，不懂别买。认知是有深有浅的，有认知边界的，知道的少，仓位就要轻；知道的多，把握很大的时候才能重仓。
三，通过投资赚钱是很难的。股票投资的难度等同于创业当老板，这个观点我在其他地方都没有看到过，所以这属于我独立思考的结果。如果你不相信，请你在自己的认知里随便折腾，你能赚到超额收益，算我输，哈哈。
四，均值回归。要有周期性思维而非线性思维。古人云，贵出如粪土，贱取如珠玉；水则资车，旱则资舟；这些古人的智慧在当今的股市都完全适用。比如近期巴菲特投资台积电，也是在半导体不景气的时候投资的。
万物皆周期。熟练的运用周期性思维驾驭市场波动，才能真正在股市盈利。我是2009年接触股票投资的，但是对券商这种周期股的把握，是2020年之后才慢慢地有了一些感觉。
这里衍生出来一个观点：当你在股市尚不能稳定盈利，即驾驭不了股市波动的周期之前，不要做周期股。其实，弱周期的行业公司非常少，一定要对周期有非常深刻的理解才能投资周期性行业。
五，投资一定是用闲置的钱，不能用急钱，因为财不入急门。一定要用3年以上不用的闲钱，这个3年也是我独立思考得出的结论，因为股市的年化回报率在10%左右，而沪深300的波动在30%左右，也就是说赚了3年的10%，有可能一年就跌回起点了，所以闲钱要足够闲才行。
如果你不知道自己的钱多久才会用到，准备好3年的日常开销和意外准备金，剩下的就是大概能够闲置3年以上的资金。
六，不要盲目相信别人的观点，不要盲目怀疑别人的建议，独立思考！独立思考需要大量的阅读和积累才能够做到，并不是你想独立思考就能独立思考的，这一点你一定要知道。
七，股票不是一注彩票，它是你拥有部分企业所有权的凭证。买股票就是买公司，购买0.0001%的股权和购买100%股权要付出的努力是基本相当的，如果你不愿意努力研究一家公司，最好就不要来投资了，把钱交给你信任的投资人就可以了。
八，钱是赚不完的，但是可以亏完。不要过度贪婪！如何把握这个度，一方面需要真的理解投资，另一方面可以借鉴大师们的操作。比如巴菲特卖完中石油之后，股价又涨了一波；比如李嘉诚2014年前后卖出陆家嘴的房子之后，2016年房价又涨了一倍。
九，风险第一，机会靠等。股票投资必须对风险有深刻的认知，我总结了六大类风险，系统性风险，结构性风险，波动性风险和流动性风险，行业政策风险和公司经营风险。
十，股市真有风险！七亏两平一赚的魔咒反复提醒我们，不要高估自己的实力。七亏两平一赚的真实含义是10%的人获得跑赢指数（沪深300）的超额收益，20%的人获得6-8%平均收益，70%的人绝对亏钱。
十一，设定止损点。巴菲特2020年抄底航空股，后来果断止损，价值投资也需要止损。止损并不一定是亏了多少去止损，如果买入的逻辑错了，也要止损，或者止盈（运气好到暴，逻辑错了还赚钱）。
十二，贵的不要买，要货比三家。不买贵是对的，但是有定价能力，能够做到货比三家确实需要很强的定价能力。
十三，不懂装懂（要知道能力圈的边界，并且坦诚面对自己）。这个最吓人，能够知道自己的认知边界的人才是真正厉害的人，不知道自己认知边界的人，在股市非常危险。用孔子的话说，知之为知之，不知为不知，是知也！所以，我经常说，孔子如果来到A股市场，也是投资大师。
十四，股市并非一个零和博弈的场所。因为上市公司还在创造价值和分红。如果你不是看重公司的创造价值的能力和分红的能力，你大概就是在投机。
十五，投资是反人性的。之前写过复利的公式，Y=X*（1+R）^N，对打工族而言，本金X的积累需要节衣缩食，这个反人性；对投资回报率R而言，需要不断学习、思考，提升能力来实现，这个反人性；而对于N来说，需要不作死，健健康康的活很长时间，也反人性。
实际上，很多人并不理解复利，他们只是能理解这个公式的逻辑，但是不理解公式背后需要付出什么，也没有见识过复利的力量，所以做不到知行合一。
十六，承认自己是普通人。有句话说的非常好，承认自己的无知是智慧的开始。网上有个段子特别好，人生三大醒悟，发现自己的父母是普通人，自己也是普通人，自己的孩子也是普通人。
十七，股票投资，要控制自己的情绪，而不是被自己的情绪控制。
在股市，如果你不能控制自己的情绪，而是让情绪控制，那就不要实盘或者以小资金练手。无数小散户的经历已经充分证明了这个道理。但这一点大家很难做到，为什么？因为炒股的目的是盈利，盈利是你进入市场的预期，而预期是心理活动的情绪表现。所以，多数散户的操作是建立在自己情绪的基础上，而不是市场规律的基础上，所以他们很难赚钱，大多数情况下是亏钱。
十八，多数人赚钱的行情不可持续。所以要注意捕捉市场的情绪，多观察多思考，看到别人的情绪就如同看到了别人的底牌。“竹梅财富”也会偶尔分享投资者情绪的信号。
十九，学会看招股说明书，学会看定期报告，学会看公告。虽然招股书和定期报告很厚，但是看得多了，就知道重点在哪里了，看起来就直奔重点了，效率会很高，如果你不过这一关，你将永远徘徊在投资大门之外。
二十，树涨不到天上，不要盲目追涨；明天太阳照常升起，不要害怕下跌，一觉之后，世界没有大的变化。我相信经历丰富的老股民都听得懂，太生动了！明明前一天股市还一通乱跌，但第二天突然就涨了，就像昨天什么都没有发生过一样。市场情绪就是这样，变化很快！
二十一，逆向投资通常是个好策略。谨记“机会是跌出来的，风险是涨出来的”这句话，所以有句股谚，老股民怕涨，新股民怕跌。如果有一天，你不怕股市下跌，反而害怕股市上涨了，说明你已经可以开始稳定盈利了。
二十二，保住本金是第一条。这是巴菲特常常强调的。
二十三，鸡蛋不要放在一个篮子里。资产均衡配置，负相关或无相关资产配置非常重要。我之前也分享过，周期和消费有时候是负相关关系。2022年大消费和煤炭、石油就是跷跷板关系。
二十四，记性要好点，亏损后不要好了伤疤忘了疼，记不住就用笔写下来，贴屋里墙上。你是不是这样？我就是这样，我把伤疤总结成文字，做成桌面，打开电脑就能看见！
我现在电脑屏幕上就写着一句话：基于现金流和商业模式的价值投资。
二十五，合适的价格买入好公司。要求对公司有足够的了解。合适的价格意味着你要有定价能力，好公司意味着你要能区分好公司和平庸公司垃圾公司的区别；足够多的了解，就是要有分析框架，尤其是核心竞争力和风险点。
二十六，你的交易模式是零和博弈，还是和上市公司一起成长，赚现金流增长的钱，心里要无比清楚，而且不能摇摆！股票在你眼中是生意，还是筹码，你心里一定要无比清楚。
二十七，涨上去翻番，跌回来只需要一半。做投资数学一定要好，否则亏死都不知道咋回事儿！
二十八，做时间的朋友，不做时间的敌人！好公司是时间的朋友，坏公司是时间的敌人，但是炒垃圾股的人依然很多，这些人是没救的。
二十九，投资需要资本，更需要时间和精力。我一直强调投资的双重属性，智慧密集和资本密集。没有这两个条件，是不可能实现财务自由的。
三十，严格按照凯利公式下注。预期收益率为零和负，停止下注；预期收益率越高，仓位越重；这个原理和我们打牌比较类似，但是很多人在股市做不到知行合一。
三十一，不打无把握之仗。选股，择时，风控等各方面都准备好再入场，这就是孙子兵法所说的，先胜而后求战。我一直建议投资者一定要看《孙子兵法》和《三十六计》这两本书。
三十二，安全边际。安全边际用一个比喻就很清楚，擦屁股用的纸片面积远大于屁眼的面积，目的就是避免屎粘在手上。投资也是如此，想要不被风险伤害到，买入价必须要有安全边际，别买贵了！话糙理不糙！
三十三，低买高卖。原来我觉得低买高卖是操作的方法，后来才明白低买高卖是仓位管理。如果你的仓位管理不是低位仓位重，高位仓位轻，你在股市永远都赚不到钱。
三十四，不要将心思和精力花在预测股价上。这句话很对，我有个干麻醉师的同学告诉我，他能90%以上的正确率判断第二天股市的涨跌，但依然赚不到钱。所以，少花些时间预测股价，多花些时间研究公司和行业。
三十五，消息不一定是真的，涨的不一定是真的，跌的也不一定是真的，但你的钱却是真的。独立思考的能力，辨别真伪的能力，都不是一般人能具有的能力。
三十六，股票绝对价格的高低和估值没有任何关系。
三十七，没有足够的专业能力，不要使用杠杆。
到底有什么样的专业能力才能加杠杆呢？笼统说的是具有10年以上稳定盈利的能力。具体的说，选股能够获得超额收益，择时能够获得超额收益，风控（仓位管理）能够获得超额收益，同时对杠杆的套利属性理解深刻，能够考虑到确定性、波动性和流动性等各种因素的时候才能真的加杠杆。
三十八，股市短期是投票器，长期是称重机。这句话还是讲的短期市场由情绪决定涨跌，随机性较强；长期由业绩决定市值大小，确定性较强；不过这里要补充一句，中期估值变动由流动性或者利率来决定。
三十九，知道哪些事不能做很重要，很多人根本达不到这个境界，自律反人性！
四十，一定要多读书。很多人就是欲望无限大，能力不行还不愿意学习和锻炼。
四十一，涨会涨过头，跌会跌过头，如果你不理解这个事情，不能聪明的承担风险和不赚最后一个铜板，那么你将被自己的欲望折磨致死。
四十二，指数是永远涨的，因此定投指数基金是个不错的选择，如果能够在市盈率历史中值以下定投，收益率会更高。
定投不是一种傻瓜式操作，在周期底部定投是一种睿智之选。定投也是熨平周期，摊低持仓成本的有效方法。
四十三，安全第一，收益第二，不断提升自己的认知，提升自己的赚钱能力。
四十四，不要爱上自己的股票。投资不仅要克服感性，还要克服思维惯性！
四十五，不要听小道消息，公开信息里面已经包含了许多信息，仔细琢磨和研读就能理解。
四十六，赚钱不要急，机会永远有，但是如果你不学习，不研究，就永远没有机会。
四十七，做对了，会被市场毒打；做错了也可能得到奖励；但是你作为万物灵长，你就不能没有反思能力了。做对了即使挨打依然要坚持；做错了哪怕得到了奖励，也要非常警惕。
四十八，投资需要用底线思维，输了亏得起，没有底限思维的人，很容易被股市干死！
四十九，投资体系，还是投资体系，很多人炒股十几年，都没有意识到他需要一个投资体系。先建立一个投资框架，然后不断的修正完善，与时俱进。
五十，股票投资，不仅要学习财务、商业、人性，还要建立对财富的正确认知，不懂钱的人赚不到钱。
五十一，人虽然比动物高级，但还没有完全摆脱动物的本性。投资需要发挥的是理性，而不是欲望和情绪。
五十二，国家政策导向和行业发展趋势。投资看行业政策是非常重要的，行业发展趋势的洞察也非常重要，这些都是认知变现的前提条件。
五十三，财务会计，公司经营，货币政策，利率和汇率，金融史，兵法博弈论和心理学等等这些都需要学习，对自己和社会的认知也要跟得上。
五十四，知道股票为什么上涨，比赚到这个上涨的钱重要一万倍。可以延伸出来另外一个观点，基本面研究找到的机会，比技术分析找到的机会确定性高很多很多；也只有确定性高的东西，才能帮助我们实现复利公式。
五十五，看PEPB炒股不是万能的，不看PEPB炒股是万万不能的。估值水平是投资的最基本认知，没有这个概念，还没有入门；估值能力是最基本的能力，没有这个能力，称不上专业。
五十六，概率对绝大多数人有效。不要试图成为那个幸运者，而是要学习可以复制的投资能力；不要总认为自己是万中无一的天才，可以去测试自己有没有天赋，但是五年十年都没有结果，就应该承认自己的普通。
五十七，投资不可能三角。安全性、流动性和高收益，三者只能选择其二，很难兼得。如果你坚持三个都要，骗子就会找上门。
五十八，戒骄戒躁，戒除贪婪，保持理性。
五十九，华尔街谚语，世界上没有免费的午餐。不去学习，实践，总结，是不可能产生稳定，持续，可复制的盈利的！不要抱有侥幸心理，要踏踏实实的；做人如此，做企业也是如此。
六十，股市不是提款机。股票投资的回报率，取决于全社会风险资本的投资回报率，全社会风险资本的投资回报率是6-8%每年，能够跑赢这个回报率的投资者都是专业的投资者。
六十一，好行业，好公司，好价格。耐心同能力一样重要。耐心有多重要，查理·芒格说，巴菲特擅长什么都不做。
六十二，市场是波动的。理解股市的波动非常重要，这是巴菲特认为股票投资成功的第一门课。
六十三，跌下去快，涨起来慢。所以，持股时要有耐心，抛出时要果断。
六十四，关注自己的交易成本。当你的本金翻倍的时候，别忘了找券商降低你的交易佣金，或者融资费率。
六十五，对普通人而言，他们没有信息优势，但是认知的优势却是经过努力可以做到的。
有家公司把原来20年的折旧期改为15年，很多研究员认为是利空，因为未来的年度利润将减少；但有人说是利好，因为缩短折现期说明公司对未来的业绩更有信心。如果你认知深刻就能得出正确的结论，从而正确判断第二天股价的反应。
六十六，要了解交易规则。熟练掌握规则可以带来一些优势，这个就不用展开了，不熟悉交易规则还玩儿啥？
六十七，寻找差异化正确而非共识性正确。在投资市场，共识性正确意义不大，因为大家都知道的机会，会一窝蜂的去抢，好机会也会变得平庸；但是如果你能找到一个小众的机会，反而有可能抢到入场的先机，等到大众都反应过来的时候，他们进场给你抬轿子。
除了一些很简单的常识，上面的很多常识都可以扩展成一篇文章来论述，希望大家可以收藏本文，经常来看看，经常来读读，直到成为一名专业投资者为止。
