股票的风险，从上中下三个维度来考量
上：系统性风险，所有人抱着一起跌，没有一个能幸免，牛转熊的时候，要不顾一切的斩仓;
中：行业性风险，行业出现问题，波及该行业所有的公司，比如塑化剂造成白酒行业整体的信任危机、打击三公造成高端消费的下降，要离开这些行业去一些需求强劲，景气度上升的行业;
下：公司风险。公司的基本面出现问题，这种最不易鉴别，如果重仓要先降下来仓位，然后确定公司是否真的出现了问题。这三种判断难度分别为公司>行业>系统。风险造成的损失来看，几乎是一样的。
反过来看，硬币的另一面，机会与此相仿。
上：熊市转牛市，可转债先行，大量公司的股票开始上涨，确定性最强的可以说是消费、医药。
中：行业性的机会，行业性景气拐点的出现，这种机会非常好，一直跟踪的话，判断也不会很难，行业转好前期最好是买龙头或者行业市值最小的股票，龙头会领涨，小票弹性好。
下：公司的基本面转好，这种判断最难，如果行业没有很大的增长，单独一家公司的增长来看是抢夺别人的市场份额，这种情况市场是不会给很高估值的，因为增长的确定性不足。典型的案例就是格力。
这三种机会判断的难度也是公司>行业>系统。但是所获得的收益是差别不大的。
所以，投资股票最好是把握系统、行业性的机会，不过分深度的研究公司。追求模糊的正确，适当的分散，在增量行业中求发展和收益，供大于求的行业只有内卷，需求减少的话就更难了。
总结： 好赛道是有好赛道道理的，不要陷入低估陷阱。但是，PE永远永远是有意义的，市梦率也是不可取的。低位发现高位持有吃泡沫，买入和持有分开，高位泡沫买入那是韭菜思维，不要骗自己。
