如果你的选股或买入时机错了，何时卖出呢-第二部分
止损就像是买一份保险
止损策略就像是支付保险费。把你的风险降低到愿意承受的程度。当然，很多情况下，卖出的股票可能会立即掉头上涨。之后股价上涨了，你可能会感到非常不安，认为自己做出了错误的决定。
如果你去年给车子买了保险，却没有发生事故，你是在浪费钱吗？你今年还打算买同样的保险吗？当然是！
你去年为家里或公司买了火灾险吗？如果你家去年没有被烧毁，你会因为做了一个糟糕的财务支出而沮丧吗？
买火灾险，是因为你知道房子有可能失火的概率。买保险是为了以防万一，是应对遭受严重损失的极微小可能性，是一项保护自己财产的措施。这对于迅速并严格止损的获胜投资者来说是一样的，他或她希望防范可能发生的更大的，潜在的灾难性损失，因为这种损失可能无法挽回。
有些人因为所持有的股票下跌而痛苦不堪，而导致损害了自己的健康。在这种情况下，最好卖掉股票，不用因此而担惊受怕。
我认识一个股票经纪人，他在1961年以60美元的价格买下了不伦瑞克。当股票跌到50美元时，他买进更多的股票，当它跌到40美元时，他又加仓了。当价格跌到30美元时，他死在了高尔夫球场上。永远不要和市场争论——你的健康和内心的平静永远比任何股票都重要！
小的损失就是廉价的保险，也是你投资中唯一能买到的保险。即使有很多股票，在你卖出后上涨，可能其中还有的大涨，你已经完成了把损失控制在最小程度的关键目标。你还有资金，还可以在另外的股票上再试一次。
如果你能把所有失误和损失的平均水平保持在5%或6%，你会像职业足球队一样，致使对手永远无法得到分数。如果你不放弃许多第一次，他们怎么能打败你呢？
迅速接受损失，慢慢享受利润
有句老的投资谚语说，市场上的第一次亏损，是最小的亏损。在我看来，投资决策的方法就是快速接受损失，慢慢享受利润。然而，大多数投资者还是会有不同的想法。即使做了所有这些解释，大多数投资者还是会问，“我们难道不应该继续持有股票，而不是卖出承受损失吗？一些坏消息突然袭来导致价格下跌的异常情况怎么办？这种减少损失的程序是否一直适用，或者有例外——比如一家公司有一个好的新产品？”，这丝毫不能改变应有的止损策略。你必须保护你辛苦赚来的资金。
任由损失扩大，是几乎所有投资者犯的最严重的错误！你必须坚定地接受错误，即使是最专业的投资者也会在时机选择或股票选择上犯错。事实上，我甚至可以说，如果你不愿意卖出止损，接受损失，那么你可能就不应该买股票。你会在没有刹车的情况下开车上街吗？
所有股票都是投机的
所有股票都存在相当大的投机行为，不管它们的名称、品质或所谓的蓝筹股地位如何。
每50%的损失，都开始于10%或20%的损失。有勇气卖出并欣然接受亏损，是保护自己免受更大损失的唯一方法。决策和行动应该是即时和同步的。要成为赢家，你必须学会做决定。
如果一只股票脱离了你的期望，损失超过了10%或15%，这种情况偶尔会发生在任何人身上，通常无论如何都应该卖出这只股票。
事实上，根据我的经验，那些比正常损失更大的股票，通常是那些必须卖出的非常糟糕的选择。明智的做法是提醒自己，“如果我让一只股票下跌50%，我必须在下一只股票上赚100%才能扯平，我多久才能买到一支翻倍的股票呢？”
假设股票下跌，它会反弹回来，这是一个危险的谬论。许多股票没有这样，有些股票需要好几年才能涨回来。美国电话电报公司在1964年达到的75美元高点，用了20年才涨回来。
“我是一名长期投资者，我不担心，我还可以拿到股息”
另一个有风险的说法是对自己说，“我不担心股票下跌，因为它们是好股票，我仍在获得股息。”这太天真了，因为好股票的下跌幅度，可能与好股票的涨幅一样大。认为它们是好股票，可能只是你个人的看法。
此外，如果股票价格下跌了25%，还说你一切都好，是不是很荒谬。股息收益率只有4%，25%的亏损，加上4%的收益，就是21%的巨额净亏损。
如果渴望成为一名成功的投资者，你必须面对事实，你对亏损的大多数反应都是正常的，因为没有人想亏损。你不得不做很多，不想做的事情，来增加你在股市成功的机会。你必须制定和遵循精确和严格的卖出规则。
应该向下摊平价格吗？
我见过的一些股票经纪人，犯的最严重的错误之一，是不愿意打电话给股票价格，低于买入价的客户。此时，正是客户不确定的时候，可能需要一些帮助和安慰。在困难时期逃避责任是不专业的，也是在压力下缺乏勇气或“胆量”的表现。
唯一比这更糟糕的是，经纪商建议客户摊平仓位，买入更多已经亏损的股票，从而摆脱困境。如果经纪人建议我这样做，我会关掉我的账户，再去寻找另一个更聪明的经纪人。
人人都喜欢买股票；没有人喜欢卖股票。只要你持有股票，你就一直希望它，至少会反弹到足以让你卖出的价格水平。一旦卖出，你就放弃了所有的希望，接受了失败的冷酷现实。投资者总是希望，而不是接受现实。你不能和任何股票谈恋爱。
让我们看看真正的问题出在哪里。事实上，你希望股票上涨，这样你至少可以退出，但这与股市的行为有什么关系吗？
股市只服从供求规律。所以试着克服这种有害的情绪，因为它与你的股票表现完全无关。
一位伟大的交易者曾经说过，“市场上只有两种情绪:希望和恐惧。唯一的问题是，我们在应该害怕的时候希望，在应该希望的时候害怕。”
火鸡的故事
许多年前，我听过《为什么赢或输》的作者弗雷德·C·凯利的一个故事，这个故事完美地比喻了,投资者是如何卖股票的：
一个小男孩在路上遇到一个抓野火鸡的老人。他带一个火鸡捕捉器，这是一个由一个大笼子做成的简陋的装置，笼子装有能开关的门。
这扇门由一根支撑杆保持着打开的状态，杆子上系着一根细绳，这根细绳通向一百多英尺外的操作者。散落在小路上的玉米把火鸡吸引到笼子里。一旦火鸡进入里面，它们会发现更多的玉米。当足够多的火鸡在箱子里时，老人会猛地拉开支撑杆，把门关住。一旦关上了门，他就不能再打开了，除非走到笼子跟前去打开，而这样会吓跑躲在外面的火鸡。当人们感觉里面有了可观数量的火鸡时，就应该把笼子带走。
一天，他的笼子里进入了12只火鸡，之后，有一只出来了，留下11只。“天哪，当12只都在的时候，我真希望我拉了绳子，”老人说。“我再等一分钟，也许那一只还会回去。”
但是当他等待第十二只火鸡回来时，又有两只离开了。“我应该对11只感到满意，”猎人说。“只要我再来回来一只，我就拉绳子。”
但是，又有三只离开了。他仍然在等待。因曾的12只火鸡，少于8只他就不愿意带回家。他不想放弃，走掉的火鸡会返回的想法。当笼子里只剩下1只火鸡时，他说:“我会一直等到它走出来，或者再进去1只火鸡，我就回家。”最后一只也去找其他同伴去了，老人空手而归。
这与普通投资者的心态非常相似。现在你知道降低股市风险的真正秘密了。别数火鸡了，把黄色衣服也处理掉吧！
永远不要失去信心
在损失真正伤害你之前，止损的最后一个关键原因是，你永远不能失去自信来做未来决定的勇气。
如果你在开始陷入困境时不卖出股票，以减少损失，你会很容易对未来的行动和买入决策失去信心。在我的书中，对于股市新手或有经验的投资者来说，第一条也是最重要的规则，是迅速减少所有损失。在1987年10月中旬黑色星期一跌破500点之前，1987年9月和10月初，有充足的时间卖出止损。市场的下跌实际上开始于8月26日。
华尔街展示人性。正确买卖股票并获得利润，总是一件复杂的事情。
人性就是这样，股票市场上90%的专业人士和业余操作者，都没有做足功课。
他们还没有真正研究这个问题，发现什么是对的和错的，，他们还没有足够详细地研究明白，是什么使一只成功的股票涨跌。市场中没有运气，但它也不完全是一个谜，它肯定不是像一些没有经验的大学教授所认为的那样，是一个随机漫步的问题。
擅长选股的人不太多，但可能比你想像的要多。很难找到他们，因为他们肯定是少数人，也许市场上每二三十个人中只有一个。
令人着迷的一点是，投资者可能擅长股票选择，因为他们已经学习、工作，并获得了正确的理解和经验，只是他们可能还不知道如何、为什么以及何时卖出股票。
很少有人能够很好地卖出。正确卖出股票，是最困难的工作，也是最不被人理解的工作。下一章将讨论何时卖出并兑现利润。
简而言之，如果你想在股市中赚钱，你需要一个具体的防御计划来快速减少损失，你需要培养果断和纪律，毫不犹豫地做出这些艰难、冷静的投资决策。
记住，没有好股票，它们都是坏股票，除非它们上涨。
