风格溢价:主线之外最大的溢价的源泉

2023年5月6日10:45:22194

前面我们分享过一个观点:最大的溢价来自于主线。

今天,我们再来分享一个关于溢价的观点,这回我们谈的是风格。对,风格也会产生很大的溢价,不过这种溢价跟主线产生的溢价不一样。

主线的溢价属于内因,属于内容和本质,而风格的溢价属于外在,属于市场参与者的集体行为特征。

二者是有内外之别的,但都是溢价的源泉。

那么什么是风格呢?

风格就是最近的市场流行以什么“形式”来完成赚钱效益。通常,可以从以下角度去看:

20厘米还是10厘米

连板还是趋势

大盘股还是小盘股

第一波还是第二春

领涨股赚钱为主还是补涨股赚钱为主

价值类股赚钱为主还是股性股赚钱为主

......

这些就是风格。

如果说主线的溢价是回答在哪里挣钱,那么风格就是回答以什么形式挣钱。

一旦市场形成挣钱的风格,那么风格具有独立性,这种独立性自己就会带来溢价。

比如,

市场总是奖励20厘米的股票,那么资金就倾向于在20厘米那里战斗;

如果市场奖励大盘股,市场总是去发动大盘;

如果市场奖励妖股,那么市场就是妖股辈出;

如果市场奖励ST,ST也能飞上天。

这就是风格的溢价逻辑。

懂得了风格溢价,我们就可以把这个溢价叠加在主线溢价上。

某个主线,一旦成为市场的核心,我们就在里面去找最符合市场风格的股票,而不是符合自己好恶的股。这样的溢价和效率,远远大于自己的我执。

这就是我的溢价思想。

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