致欧家居科技股份有限公司，简称：致欧科技（代码：301376）
公司主要从事自有品牌家居产品的研发、设计和销售，产品主要包括家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列等品类，是全球知名的互联网家居品牌商。
在经营模式方面，公司重点布局产品的研发设计、运营销售等高附加值业务环节，背靠中国完善的供应链制造体系和优质的家具家居产业集群，主要采取自主研发或合作开发、外协生产的产品供应模式，通过“国内外自营仓+平台仓+第三方合作仓”的跨境仓储物流体系，以亚马逊、ManoMano、Cdiscount、eBay等海外知名电商平台为主要销售渠道，为客户提供外观时尚、功能实用、品质优良的家居产品，销售范围覆盖欧洲、北美、日本等国家或地区。
在 品 牌 建 设 方 面 ， 公 司 定 位 于 全 球 互 联 网 家 居 品 牌 商 ， 旗 下 拥有SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA 三大自有品牌，历时多年已成功跻身亚马逊欧美市场备受消费者欢迎的家居品牌之列。
1.主要服务和产品情况
公司主要经营 SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA 三大自有品牌家居产品的研发、设计和销售。
报告期内，公司产品主要包括家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列以及其他产品。从使用场景角度划分，公司产品涵盖了客厅、卧室、厨房、门厅、庭院、户外等不同场景，已逐渐形成不同风格或材质互相组合设计的小件家居用品、大件室内家具和庭院户外家具等多系列产品矩阵，从而满足客户在多场景下的消费需求，实现消费者一站式采购。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
2.行业的发展情况和未来发展趋势
根据 CSIL 数据，从 2004 年起，全球消费水平的提升带动了家具产值规模的持续扩大，但之后受金融危机的影响，2010 年全球家具产值有所下降；随后
在金融危机过后的 2011-2014 年期间，受全球货币宽松政策影响，全球家具产值有所复苏，但 2015 年因欧洲经济疲软而有所下滑。从 2016 年起，全球家具产值伴随着全球经济不断复苏而逐步回暖，截至 2019 年已回升至 4,900 亿美元，全球家具市场迈入稳步增长阶段。
尽管受到中美贸易摩擦等不利外部因素影响，近几年来我国家具出口额仍保持着增长态势。根据中国海关总署统计数据，2021 年我国家具及其零件累计出口金额达 739.76 亿美元，同比增长 26.4%。
根据 Statista 数据，2027 年全球家具市场规模将达到 6,507.00 亿美元，相比 2020 年将增长 1,409 亿美元，增幅达到 27.64%。
根据 Statista 数据，美国家具用品电商渠道的收入在 2025 年将达到 612.12亿美元，与此同时，欧洲家具用品电商渠道的收入在 2025 年也将达到 519.64 亿美元。长期来看，电商渠道将成为全球家具用品市场的新增长点。
3.同行业可比公司
公司主要从事自有品牌家居产品的研发、设计与销售，在同类产品领域的知名品牌企业主要包括宜家家居、Home24、ZINUS、Furinno、Sauder 等；此外，公司销售收入主要通过境外电商渠道实现，相似渠道领域的企业主要包括安克创新、遨森电商、易佰网络等，
（1）安克创新
安克创新成立于 2011 年 12 月，于 2020 年 8 月在深交所创业板挂牌上市，股票代码为 300866。安克创新主要从事智能移动周边产品、智能生活周边产品及计算机周边产品的研发和销售。安克创新的销售渠道分为线上和线下，线上主要通过亚马逊等境外平台销售产品，线下主要通过沃尔玛、百思买、塔吉特等渠道进行销售。
（2）遨森电商
遨森电商成立于 2013 年 10 月，于 2018 年 11 月在全国中小企业股权转让系统挂牌交易，自 2021 年 6 月 16 日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。遨森电商是一家主营室内居家、户外藤编、庭院花园、运动健身、婴童用品、宠物用品等系列产品的跨境出口电商企业，主要通过官网 Aosom 以及亚马逊、eBay等电商平台进行产品销售。
（3）易佰网络
易佰网络成立于 2011 年 10 月，是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，为上市公司华凯易佰（300592.SZ）的子公司。易佰网络通过亚马逊、eBay、速卖通、Wish、Lazada 等第三方平台，将汽车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、健康美容、户外运动等品类的高性价比中国制造商品销售给境外终端消费者，构建了覆盖欧洲、北美洲、大洋洲、亚洲、南美洲、非洲等多个地区的全球性销售网络。
4.募集资金用途
5.财务分析
公司 2023 年 1-6 月的业绩预计情况
6.IPO估值
本次发行价格 24.66 元/股对应的市盈率为：
39.39 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益后的 2022 年归属于母公司净利润除以本次发行后的总股数计算）
截至2023年6月6日（T-4日），主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平情况如下：
发行人净利润同比增长60%左右，但是营收是下滑的，可见净利润增长非因主营业务提升导致的，肯定不具有可持续性，管理层不要脸的要向市场要将近15亿，市场给了9.9亿，可见市场分歧较大，因此破发风险肯定还是比较大的。风险偏好小的人可以考虑弃购。
7.申购建议及盈利预测
结论：致欧科技（代码：301376）IPO上市估值高，性价比偏低，有较大破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。
