深圳精智达技术股份有限公司，简称：精智达（代码：688627）
公司是检测设备与系统解决方案提供商，主要从事新型显示器件检测设备的研发、生产和销售业务，产品广泛应用于以 AMOLED 为代表的新型显示器件制造中光学特性、显示缺陷、电学特性等功能检测及校准修复，并逐步向半导体存储器件测试设备领域延伸发展。
1.主要服务和产品情况
(1)新型显示器件检测设备
公司的新型显示器件检测设备主要用于 AMOLED、TFTLCD 等新型显示器件的 Cell 与 Module 制程的光学特性、显示缺陷、电学特性等各种功能检测及校准修复，用于产品缺陷检测、产品等级判定与分类，对部分产品缺陷进行校准、修复及复判，从而提升产品良率、降低生产损耗，并为相关工序的工艺提升提供数据支撑。
(2）半导体存储器件测试设备
公司的半导体存储器件测试设备主要用于在 DRAM 等半导体存储器件的晶圆制造环节对晶圆裸片进行电参数性能和功能测试，或在封装测试环节对芯片颗粒进行电参数性能和功能测试，以保证出厂的芯片性能和功能指标达到设计规范要求。
报告期内，公司主营业务收入金额分别为 28.322.71 万元、45,700.32 万元和 50.042.11 万元:其中新型显示器件检测产品收入分别为 27,341.71 万元38.274.44 万元和 44,344.10 万元，呈现高速增长的态势:半导体存储器件测试产品实现收入及取得在手订单暂时仍来源于具有代理销售性质的本地化交付模式，分别为 981.00 万元、7,.425.88 万元和 5.698.01 万元，截至 2022 年末，半导体存储器件测试产品在手订单 4,905.01 万元。
2.行业的发展情况和未来发展趋势
根据 CINNO Research 报告，2021 年中国大陆新型显示器件产线设备投资约 1,100 亿元，其中 AMOLED 约 600 亿元，占比 55%，Mini LED/Micro LED约 271 亿元，占比 24%，TFT-LCD约 228 亿元，占比21%。TFT-LCD 预计各商将在 2022 年有启动新的建广和扩产计划，投资规模小幅增加: AMOLED 随着高世代技术成熟，预计设备投资规模将在 2024 年到达新高约 866 亿元: MiniLED/Micro LED 凭借高对比度、高亮度、高动态范围、寿命长等性能，逐渐成为行业追捧的前沿科技，预估到 2025 年设备投资将达 270 亿元。
3.同行业可比公司
4.募集资金用途
5.财务分析
2022 年度，公司净利润占营业收入的比例(净利率》 为 12.72%，低于2021 年度的 14.71%，主要原因为: 1)受当期产品结构变动及部分战略性订单影响，公司主营业务毛利率由 2021 年度的 38.70%略降至 36.45%; 2) 公司加大研发投入，当期研发费用占营业收入的比例由 2021 年度的 7.4%提升至 9.13%公司不断加大研发投入有利于提升公司研发实力以及产品竞争力:3) 2022 年末，受应收账款增加金额较大等因素影响，公司当期计提信用减值损失的金额占营业收入的比例由 2021 年度的 1.03%(转) 下降至-1.43%。公司主要客户多数为知名的新型显示器件制造厂商及半导体存储器件制造厂商，总体信誉良好，公司应收账款无法收回的风险整体较低。因此，前述事项均不会对公司经营活动产生重大不利影响。
2023年半年度经营业绩预计情况
公司基于目前已实现的经营业绩、在手订单、相关设备在客户现场的验收进度、市场环境等情况，预计 2023 年 1-6 月，营业收入为 22,000.00 至28.000.00 万元，同比增长 3.13%至 31.25%: 归属于母公司所有者的净利润为2.900.00 至 4,300.00 万元，同比增长 40.44%至 108.24%; 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 1.400.00 至 2.800.00 万元，同比下滑 21.36%至增长 57.28%。
6.IPO估值
本次发行价格为 46.77 元/股，此价格对应的市盈率为：
83.35 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）
截至 2023 年 7 月 4 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
发行人22年估值过高，加上发行价较高，破发可能带来的损失大，风险偏好小的人可以弃购。
7.申购建议及盈利预测
结论：精智达（代码：688627）IPO上市估值较高，性价比较低，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。
预计一签预获：0.5万
