北京航空材料研究院股份有限公司，简称：航材股份（代码：688563）
公司是一家主要从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售的高新技术企业，下设钛合金精密铸造事业部、橡胶与密封材料事业部、飞机座舱透明件事业部、高温合金熔铸事业部，主要产品分别为钛合金铸件、橡胶与密封件、透明件和高温合金母合金。除航空、航天领域外，公司产品还广泛应用于船舶、兵器、电子、核工业、铁路、桥梁等领域。
1.主要服务和产品情况
公司下属四个事业部主要产品如下：
报告期内，公司主营业务收入按业务分类构成情况如下：
2.行业的发展情况和未来发展趋势
在政策的推动下，预计我国军用航空制造业的将持续保持高景气度，助力我国向航空强国迈进。根据前瞻产业研究院测算，随着未来我国空军建设相关政策的倾斜，军用飞机预期增幅前景可观，以 2%复合增速预测，到 2026 年我国军机行业市场规模突破 1.1 万亿。
3.同行业可比公司
安吉精铸创建于 1966 年，是航空工业下属的专业化铸造企业。安吉精铸现在已发展成为以钛、铝、镁、高温合金铸造为核心，以航空、航天等国防军工产品为主的专业化铸造企业。
主要产品包括大型钛、铝、高温合金机匣体、箱体类铸件；飞机结构件、支线飞机系列铸件、涡壳类铸件；高速机车齿轮箱铸件、自走式采棉机铸件。
其主要客户集中在国内航空航天领域。
沈阳铸造研究所有限公司（以下简称“沈阳铸造”）钛合金技术产业部组建于1965 年。目前掌握多种钛合金铸件研制和生产工艺，包括熔模精密铸造工艺、机加石墨型工艺、改善石墨型工艺、捣实型工艺、金属型工艺、复合铸型工艺等。该公司主要为国内航天市场供应钛合金铸件。
洛阳双瑞精铸钛业有限公司（以下简称“双瑞精铸”）成立于 2005 年 10 月，前身为中船重工七二五所第七研究室。双瑞精铸在船舶领域占据主导优势，几乎垄断了船舶领域钛合金铸件市场。
4.募集资金用途
5.财务分析
2023 年 1-6 月业绩预计情况
公司预计 2023 年 1-6 月营业收入为 122,000.00 万元至 132,000.00 万元，同比增长10.01%至 19.03%；预计 2023 年 1-6 月归属于母公司所有者的净利润为 24,000.00 万元至 27,000.00 万元，同比增长 5.73%至 18.95%；预计 2023 年 1-6 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 24,100.00 万元至 27,100.00 万元，同比增长 5.35%至18.47%。
6.IPO估值
本次发行价格 78.99 元/股对应的市盈率为：
80.04 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
截至 2023 年 7 月 5 日（T-3 日），主营业务及经营模式与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体如下：
发行人22年估值过高，加上发行价较高，破发可能带来的损失大，风险偏好小的人可以弃购。
7.申购建议及盈利预测
结论：航材股份（代码：688563）IPO上市估值较高，性价比较低，有一定概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。
预计一签预获：0.5万
