一、资产负债结构
期末负债总额79087亿，同比增长8.80%；存款总额43110亿，同比增长6.63%，其中，活期存款同比增长9.56%，活期占比41.04%，继续压降高成本的结构性存款；由于同业利率较低，加大了同业负债配置，期末广义同业负债29495亿，同比增长22.43%，占比37.29%。
期末资产总额86030亿，同比增长8.98%；贷款和垫款44282亿，同比增长11.66%，占比50.10%，其中，公司贷款同比增长8.83%，个人贷款同比增长9.65%，由于下半年出现了资产荒，票据贴现同比大幅增长56.16%，占比7.32%；投资类资产（不含非标）26011亿，占总资产的比重为30.24%。
期末AUM余额2.85万亿元，同比增长9.01%，其中表外零售理财同比增长17.51%，FPA余额7.01万亿元，同比增长15.49%，其中表外非传统对公融资同比增长33.21%，轻资产转型明显。
二、收入结构
本期实现营收2212亿，同比增长8.91%，其中，净利息收入1457亿，同比增长1.51%，占比65.85%；生息资产71743亿，同比增长6.45%，收益率4.36%，同比下降11BP；计息负债72396亿，同比增长6.67%，成本率2.34%，同比下降2BP，净息差2.29%，同比下降7BP。值得注意的是，去年四季度的单季净息差大幅回升，经测算达到了2.38%，对此达慧投资通过业绩发布会的互动交流询问了计划财务部总经理赖富荣，得到的解释是：一方面加大资产组合管理，优化资产业务结构；另一方面加强结算性存款拓展，控制好负债成本，存款成本环比下降。
下图是兴业银行的积累净息差和单季净息差：
手续费及佣金净收入427亿，同比增长13.18%，占比19.29%；其中，理财业务和零售财富代销类手续费收入176亿，同比增长24.64%，其中，下半年90亿元，比上半年增加4亿；其它非息收入329亿，同比增长50.04%，占比14.86%。
成本收入比25.68%，同比上升1.52个百分点，主要原因是下半年加大了科技投入，全年科技投入63.64 亿元，同比增长30.89%，占营业收入比重上升至2.88%，这也从侧面上也反映出，公司有更多的余粮可用于长期战略投入了。拨备前利润1622亿，同比增长6.73%；信用减值损失668亿，同比减少84.6亿；实现归母净利润827亿，同比增长24.10%。
三、资产质量
本期贷款质量继续“不良双降”，不良贷款487亿，比期初减少9亿，不良率1.10%，同比下降15BP，关注贷款675亿，关注率1.52%，同比上升15BP；正常贷款迁徙率2.27%，同比增长20BP。本期核销328亿，不考虑其它处置方式，加回核销不良生成额至少319亿，以此计算的不良生成率至少0.8%，比2020年的1.42%下降62BP。本期计提贷款减值准备455亿，同比减少37亿，拨备覆盖率268.73%，比期初上升49.9个百分点，拨贷比2.96%，比期初上升22BP。
本期逾期贷款650亿，比期初增加127亿，逾期率1.47%，比期初上升15BP；不考虑其它处置方式，加回核销本期逾期贷款生成额至少455亿，同比增长51亿，以此计算逾期生成率至少1.15%，同比下降2BP；逾期90天以上贷款376亿，不良偏离率77.21%，去年同期65.66%；逾期不良比133.40%，去年同期105.36%；重组贷款58.23亿，比期初增加19.83亿。
本期债权投资16010亿，占总资产的比例为18.61%，同比下降1.03个百分点，其中，非标资产4332亿，非标资产拨贷比6.09%，拨备充足。债权投资减值损失209亿，同比增加10亿，阶段三占比2.57%，同比上升76BP，债权投资拨备对阶段三的覆盖率100.39%，同比下降9.41个百分点，阶段三生成率1.12%，同比下降0.32个百分点。
风险加权资产61026亿，比期初增长7.75%，信用减值准备总额1895亿，风险加权资产拨备率3.11%，比期初上升28BP。
关注率、逾期率、正常贷款迁徙率上升的原因，公司解释，一是根据监管要求，第四季度严格信用卡贷款逾期认定标准，本次认定调整为一次性因素，后续环比会回归常态；二是疫情救助政策退出，导致部分延期还本付息客户划为关注和逾期；三是下半年的房地产风险暴露导致的。同时公司还披露，关注类及以下的非正常贷款余额中，存在逾期情形的占比仅56%，资产质量划分比较严格。在这种情况下，逾期生成率依然取得了同比下降，说明公司的资产质量控制很好。
今年公司还主动披露了对房地产和地方融资平台的风险管控，期末境内自营贷款、债券、非标等业务项下投向房地产领域业务余额16500亿，不良率1.34%，对公房地产融资业务拨备覆盖率305.14%，涉及不承担信用风险的表外业务规模总体很小。全口径地方政府融资平台债务余额3077亿元，其中境内地方政府融资平台公司贷款余额2093亿元，占公司贷款总额的4.73%，同比下降1.31个百分点，不良率1.97%，不良资产规模仅为61亿元。总体来说，在房地产风险暴露的情况下，资产质量总体稳定。
四、资本充足
本期总资产同比增长8.98%，贷款同比增长11.66%，同期拨备计提充足，而风险加权资产只增长了7.75%，期末核心一级资本充足率9.81%，同比上升48BP，可以说兴业银行的轻资本转型成效明显，内生增长能力越来越强，持撑10%左右的贷款增速应该没有问题。
五、综述
今年吕董上任后，兴业银行的年报披露质量有所提升，业绩也是近几年最好的，兴业银行在“1234”战略推动下持续转型，优势慢慢凸显出来了，“绿色、财富、投行”三张名片的综合效果逐渐体现在报表中了。现在的兴业银行，历史不良已经基本出清，表外非标不良回表已基本完成，2022年在经济稳增长的背景下，同业市场利率对兴业银行的净息差比较有利，信用成本也将保持稳定，碳减排支持工具已经开始发挥作用，去年发行750亿元二级资本债和500亿元可转债，能够支撑资产的较快扩张，兴业银行是时候展现自己的风采了。
