风格轮动是指股票市场中具有对立分类属性的股票池的走势相对强弱随市场状况变化而变化的现象。风格轮动主要分为价值与成长风格、大小市值风格、周期与非周期风格、金融与非金融风格等。而风格轮动策略主要是指在建立一系列基本预测变量的基础上,寻找到的适用于风格转换的策略。
大小市值风格
小盘股:是指相对大盘股而言,流通股份数额较小的上市公司的股票。中国现在一般流通盘一个亿以下的流通股票可以视为小盘股。现在在深市中小板上市的都属于小盘股。
大盘股:是市值总额达20亿元以上的上市公司所发行的股票。资本总额的计算为公司现有股数乘以股票的市值。大盘股公司通常为造船、钢铁、石化类公司。大盘股没有统一的标准,一般约定俗成指股本比较大的股票。
策略思想
根据给定的模型来判断当前的宏观经济,当宏观经济表现强劲时,小市值公司有一个较好的发展环境,易于成长壮大,因此选择小盘股买入;当经济走弱时,由于信心的匮乏和未来市场的不确定性,则选择大盘股买入。
将所有股票根据市值的大小分分成三档(0-30%,30%-70%,70%-100%),再分别根据估值和盈利能力分为三档,取交集,一共形成3*3*3=27组。
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