公司简介
南京波长光电科技股份有限公司成立于2008年，是一家集光学设计、生产、销售于一体的高新技术企业。成立之初，公司就以提供高质量的激光光学、红外光学、智能光学、精密光学产品和全方位的服务为目标，服务于光学电子领域。
十多年来，在公司全体员工的开拓进取和团结协作下，公司规模不断扩大，产品除满足中国市场需求外，出口比例也不断增长，产品远销欧美、东南亚国际市场，并以高品质的产品和解决方案赢得广大客户的一致信赖。
主营业务构成
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类如下:
报告期内，光学元件产品销售收入分别为11,293.45万元、12,037.05 万元及12,049.69 万元，占主营业务收入比例分别为 42.97%、39.46%及 35.73%。
报告期内，公司主营业务收入分别为26,281.23万元、30,503.53万元及 33,725.26万元，占营业收 入比例分别为98.62%、98.58%及 98.64%，是营业收入的主要来源。2021 年度，公司元件产品收入较上年同期增长 6.58%。2022 年度，公司光 学元件产品较上年同期基本持平。
行业竞争
与同行业公司在经营情况方面的比较情况：
公司现有的工业激光与红外热成像系列产品在所处的中游市场涉及较为广 泛，部分产品的技术指标已经达到或超越国外同系列产品。目前公司在国内光学市场的激烈竞争中，公司已经深耕的光学加工技术与能力的角度，公司已经具备了与国内外主要企业竞争的实力。
报告期内，发行人光学元件产品产能利用率分别为 88.82%、97.39%和 94.90%，光学组件产品产能利用率分别为89.72%、101.49%和 88.28%。发行人 报告期内部分年度的产能利用率虽超过 100%。
风险揭示
贸易摩擦风险：报告期内，公司境外主营业务收入分别为 4,990.69 万元、8,353.47 万元及 8,302.78 万元，占主营业务收入比例分别为 18.99%、27.39%及 24.62%。未来如果因国际贸易摩擦升级导致相关国家或地区对中国光学产品采取限制政策、提 高关税或其他贸易保护措施，将会对国内光学市场产生不利影响，进而可能影 响公司业务发展。
存货跌价风险：报告期各期末，公司存货账面价值分别为 6,969.53 万元、9,816.76 万元及 11,783.89 万元，占流动资产的比重分别为 29.55%、38.16%及 37.52%。随着公 司销售规模的增加，为应对订单需求，公司保持一定的存货规模。若未来因为 市场的变化导致存货发生跌价损失，将影响公司的经营业绩。
募集资金运用
公司本次发行募集资金扣除发行费用后，将用于投资以下项目:
1、激光光学产品生产项目：本项目建成投产后，主要进行激光光学元件及组件的生产。项目达产后，预计将年产激光光学组件61,300件，激光光学元件323,000片。
2、红外热成像光学产品生产项目：本项目建成投产后，主要用于红外热成像光学元件、组件、探测器窗口、消费类元件的生产。项目达产后，预计将年产红外热成像光学组件 70,000 件，红外热成像光学 元件(包括红外锗/硅元件、探测器窗口、消费类元件)480,000 片。
3、波长光学研究院建设项目：拟通过新建办公大楼作为研究院研发办公场地，配置先进的、高精度的硬件研发设备及软件工具，在对发行人现有光学元件、组件产品进行技术升级，强化公司在激光光学与红外热成像相关产品、技术及工艺方面的研究，研发更 为高端化、精密化的光学产品，提升产品技术水平，进而提高公司整体竞争优 势及盈利能力。
财务状况
基本财务指标 ：
2021 年实现营业收入 30,941.71 万元，比上年同期增长16.10%，实现净利润 5,444.60万元，较上年同期增长19.71%;2022年，公司实现营业收入34,191.50万元，比上年同期增长10.50%;实现营业利润7,096.87万元，较上年同期增长18.49%;实现净利润6,080.27万元，较上年同期增长11.68%。
截至2023年6月30日，公司资产总额为59,485.25万元，较上年末上升4.01%;公司负债合计为18,636.95万元，较上年末下降6.57%;所有者权益为40,848.30万元，较上年末增长9.68%。2023年1-6月，公司营业收入为18,272.43万元，同比增长12.72%。 归属于母公司股东的净利润为3,455.93万元，同比增长19.58%。扣除非经常性 损益后归属于母公司股东的净利润为3,300.19万元，同比增长20.32%。
申购建议
公司是国内精密光学元件、组件的主要供应商，长期专注于服务工业激光加工和红外热成像领域，选择福光股份、福晶科技、宇瞳光学作为可比公司。从可比公司来看，公司经营规模小于行业平均，毛利润高于行业平均规模，给予一般申购（☆☆☆）评级。
给予一般申购（☆☆☆）评级
备注：
☆☆☆☆—预计首日时点涨幅大于30%
☆☆☆—预计首日时点涨幅大于10%
☆☆—预计首日时点涨幅小于10%
☆—预计首日将破发爆雷
