公司介绍
公司是一家专注于超声设备及超声换能器(探头)研发、制造的高新技术企业，致力于打造世界一流的超声品牌!他由掌握世界尖端超声技术的多位国内外专家、归国博士联合创办，是实施现代企业制度的高起点、高标准，集研发、生产、销售于一体的创新型高科技公司。
多浦乐汇集了众多来自国内外的行业精英，技术力量雄厚，拥有国际先进的研发和生产设备，在1-3复合材料晶片、超声相控阵设备和相控阵探头研制等多项前沿技术上均处于国内乃至国际领先水平。多浦乐产品除在国内被广泛用于替代进口之外，还长期为多家国际知名公司研发供应相关产品并获一致好评。
主营业务构成
报告期内，公司主营业务收入按产品和服务划分的构成情况如下:
报告期内，公司收入主要来自工业无损检测设备和超声换能器的销售，两者占主营业务收入的比例分别为83.01% 78.86%和81.23%，推动了整体收入的增长。具体从细分产品类型来看，工业无打员检测设备的收入主要以便携式超声相控阵检测仪为主，其应用广泛，占工业无损检测设备收入的比例分别为55.25%、54.91%和40.54%。
由上表可知，在公司主要产品工业无损检测设备和超声换能器中，以相控阵类产品为主，其冬期占工业无损检测设备和超声换能器产品的销售比重分别为74.11%、82.88%和 85.00%，且逐年保持增长。
行业竞争
报告期内，公司主营业务毛利率与同行业可比公司仪器仪表相关业务的毛利率对比情况如下：
公司产品生产分为仪器生产线和超声换能器生产线两大部分，其中仪器生产线主要用于生产超声相控阵检测设备、自动化检测设备和扫查架等产品。超声换能器生产线主要用于生产相控阵探头和工业探头。2022年，随着市场需求的增长，公司通过租赁场地及增加配套生产人员提高工业检测设备产能，由2021年度的500台/年提高至700台/年。
总体来看，报告期内，公司主要产品价格基本保持稳定，其中工业无损检测设备平均销售单价分别为 15.28 万元/台、17.36 万元/台和 17.30 万元/台,其中 2021年均价同比提高 13.62%，主要系单价较高的自动化检查设备占总体无损检测设备的比例提高所致。
凤险揭示
主要原材料采购风险：公司采购的芯片主要为射频管理、模数转换、幅相控制、电源管理等功能的通用性商用芯片，常用于各类电子设备中，国内芯片厂商虽亦有涉及，但公司在报告期内仍主要采购国外商芯片。若未来贸易摩擦进一步加剧，公司芯片的采购将受到一定的不利影响，进而对公司经营业绩和产品研发造成一定的不利影响。
毛利率下降风险：报告期各期，公司综合毛利率分别为 75.92%、76.69%和73.90%。本次集资金投资项目新增固定资产折旧等多个因素都有可能导致公司的综合毛利率水平出现一定幅度的波动，从而可能影响公司整体的盈利水平。如果上述因素发生重大不利影响，则公司毛利率水平存在下降的风险，进而使公司盈利能力下降。
募集资金运用
公司本次实际募集资金扣除发行费用后的净额计划投入以下项目:
1.无损检测智能化生产基地建设项目: 项目拟通过在新建生产厂房及办公区域构建未来生产所需的生产、检测车间和员工宿舍等其他生产辅助配套空间，同时将引进购置一批先进的生产配套设施，提升原有生产设备的自动化水平，扩大生产规模。
2.总部大楼及研发中心建设项目: 本次研发中心建设还将研发和建设大通道高速并行超声数据采集平台、超声检测数据云平台、新型高性能声功能材料开发平台和可靠性实验室等四大平台或项目，这将保证公司未来产品技术先进性的同时不断丰富和完善产品线，巩固并强化公司行业地位和市场份额。
财务状况
报告期冬期具体盈利指标情况如下表所示：
2023年1-6月，公司实现营业收入8,270.28 万元，同比增长 19.12%;实现归属于母公司所有者的净利润 2,990.48万元，较2022年同期增长 14.29%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 2,852.94 万元,较 2022 年同期增长23.89%。
截至2023年6月30日，公司资产总客额为43,639.75万元,较上年末增长2.08%，主要系随着经营规模的扩张，资产相应有所增长所致;负债总额为 3,202.05万元，较上年末下降39.96%。
申购建议
公司为工业无损检测设备及检测方案的专业提供商;综合考虑业务与产品类型等方面，选取东华测试、康斯特、奕瑞科技、思林杰为多浦乐的可比上市公司。从上述可比公司来看，公司营收规模低于行业可比公司平均，毛利率高于行业可比公司平均，给予一般（☆☆☆）申购评级。
给予一般申购（☆☆☆）评级
备注：
☆☆☆☆—预计首日时点涨幅大于30%
☆☆☆—预计首日时点涨幅大于10%
☆☆—预计首日时点涨幅小于10%
☆—预计首日将破发爆雷
