近期融创发生债务逾期的问题成为热点。2021年以来，房企全行业资金链紧绷，民营房企债务逾期时有发生，先是恒大、佳兆业，现在是融创。吃瓜群众可能和小编一样，有同样的困惑。之前大家都有一个共识，房地产开发商就是土豪的代名词。
很好理解，在一线城市随便一套房子都得成百上千万，开发商这么多房子得值多少钱啊？怎么财大气粗的开发商也成了老赖了？
可能有两个原因，一方面是开发商的高杠杆运营。
很多房地产开发商的负债率达到90%甚至更多。通过借新债还旧账，或者通过垫资施工、购房首付款等形式占用上下游资金。一旦货币政策收紧，尤其2021年实施房地产行业新规“三条红线”政策以来，社会资金流入房地产的渠道被大大收紧。
企业可以负债但不能没有现金流。现在外部环境动荡、疫情冲击和监管趋严，融资环境收紧，现金流入趋缓甚至断裂，高杠杆运营的企业就会面临债务逾期甚至违约。
另一方面负债是硬的，资产是软的。伴随着国内飞速的城镇化，房地产成了过去20年造富神话速度最快的行业，没有之一。无数城市中产的崛起，都得益于房价的上涨。不少人产生一种幻觉：房价永远上涨。
任何事物都有两面性，造富速度最快，也有可能变成财富毁灭最快。
招商银行的私人银行财富报告——白皮书里面有这样一个统计：
2017年全球新增的亿万富翁里每五个有三个在亚洲，也就是在中国。但是每年破产的四个亿万富翁里面也有三个也在中国。可以说，中国造富和破产的速度是一样的，甚至破产的速度更快。
房地产有没有可能步这样的后尘？前面的万达、恒大老板纷纷走下首富的神坛，相信还会有不少的后来者。现在连互联网新贵都顶不住压力，大家熟悉的各大巨头都纷纷裁员。
假如一套房子价格100万，首付三成30万，银行贷款70万。遇上经济疲软，外部环境动荡、疫情冲击，房价有可能大跌，已经有房子打六折出售。那么价值100万的房子就缩水成了60万，资产缩水了。但欠银行70万债务那是实打实的，加上利息还不止这个数，所以说负债是硬的资产是软的。
回到房地产企业也是同样的道理。就算是上市公司市值1000亿，如果90%的杠杆率，那么债务就是900亿。市值只是纸面财富，全部变现能打两三折就不错了，把整家公司卖掉也不一定偿还得起这些债务。
能保持充足的现金，按月能还上贷款和利息也没什么问题。如果遇上经济不景气，被降薪或者失业，无法按时还本付息，银行就可以收回抵押品，如房子进行拍卖。如果房价打六折，那就只能卖60万，而贷款是70万，不但房子没有了，还倒欠银行10万。
过去经济高速发展，很容易让人形成路径依赖。只要投入都会有产出，敢于加杠杆都发达了，大家最熟悉的莫过于房地产。假如每年有15%的收益，而贷款息率只有8%，刨去利息还有7%左右的收益。但现在经济增速放缓，叠加局势动荡、监管趋严和疫情冲击，假如贷款息率降到7%，但收益只有5%了，那么贷款越多亏损就越大。
无论股市还是房市，都是炒作成风，大家都会讽刺“赌性”。但深思一层，也说明了经济活跃、流动性好、阶层没有那么固化。只要努力拼搏，都有可能实现阶层跃升。
如果像日本那样，整个社会都完全躺平了，只是混吃等死，一片暮气沉沉，那样环境没有几个人愿意看到。
“赌性坚强”这是宁德时代董事长曾毓群办公室里挂的一幅字。美团创始人王兴曾在“饭否”上写道，一个早年投资了宁德时代的朋友看到这幅字，调侃为什么不挂一个“爱拼才会赢”。
其实“赌”是一个中性词，不算贬义。
一方面，“赌”是一种博弈思维、概率思维。经过严密的逻辑计算和推测，得出其成功和失败的概率，权衡利弊之后分次下赌注，并且损失还要在自己可承受的范围。
另一面，“赌”是一种碰运气，瞎蒙。没有经过严密的分析和测算，权衡风险收益，一股脑押上全部身家，还加杠杆，有点风吹草动就满盘皆输。
无论投资股市还是房市，都得三思而后行。成熟市场的投资者，都是追求低债务杠杆、稳定现金流，因为他们经历多次经济危机的洗礼，对风险防范意识较强。现在国人的风险意识也会慢慢地起来，过去风行的“人有多大胆，地有多大产”“大干快上”策略，可能已经不适用了。盲目追求做大做强，不如开小口挖深井，做到“小而美”也不错。
对于普通人来说，“财务自由”可能只是个空中楼阁，反而因忽视风险而带来“财务坍塌”。
2021年3月份，胡润研究院给出个财务自由的标准：中国的一线城市需要1900万，二线城市需要1200万，三线城市需要600万，除此之外，还需要拥有一套120平米的的常住房和两辆车。这个财富自由，只是入门级的。
当然这个标准只能作为参考，不是绝对的，不同的人有不一样的标准。所以能够赚到如此巨额的资金还是相当困难，所以追求“财务健康”可能更加现实。
赚钱真的不是“财务健康”的目标，比赚钱更重要的是规避风险、避免爆雷。财务健康的标准，不是赚到更多的钱拿在手里，而是提前做出规划，把大大小小的目标事件解决好。
普通人买股票，只是资产配置的一个工具，而不是发家致富的手段。根据李璞老师的观点：所有的工具，都符合“不可能三角理论”，安全性、收益性和流动性，三者最多只能得其二。
房产安全性、收益性不错，但流动性太差；股票基金收益性、流动性都不错，但风险太高。
无论房产股票基金属于资产，都是有波动。房产的稳定性强一点，目前来看波动幅度也不小。按照流动比率计算，流动资产的60%能够覆盖短期负债，因为股票基金下跌40%情况时有发生。
按照今年股市的回调幅度，估计都不止。
