噪声无处不在，凡是有判断的地方就会有噪声，投资当中尤其如此。普通个人投资者容易身不由己的被卷入噪声的漩涡；但投资大师却不受市场噪声的影响，巴菲特、彼得林奇等长线投资集大成者无不是掌握了噪声的自动屏蔽心法。
巴菲特说：投资中需要两种能力，一种是识别优秀公司的能力，一种是隔绝市场情绪传染的能力。而不断学习恰是投资者认知自己，主动观察自己的起心动念，进而认知他人，隔绝群体噪声和提高判断力的开始。
大名鼎鼎的Blackscholes期权定价模型的提出者费雪·布莱克曾在论文中写过：“长线投资者不能在很短的时间里去证明自己的能力，是因为这个股票市场有很多噪声，这些噪声催生了一些所谓的噪声交易者，而这些交易者因为是围绕着市场噪声在做交易，最终他们的交易行为本身也变成了一种噪声，这种噪声进一步去影响了更多的噪声交易者。于是，这个市场就变成了长线投资者和噪声交易者的对抗。”
卡尼曼在《噪声》一书中解释了噪声是如何被群体放大的。他说，“个体判断中的噪声已经很糟糕了，然而群体决策中的噪声更甚，群体决策可能会由于一些无关因素而朝任何一个方向改变。”
卡尼曼在他的书中写道：人们倾向于加入某种流行观点，并非是因为它们更好，而是信息瀑布，随着持有相同观点的人越来越多，选择认同他们看起来很明智，这种信息瀑布可能导致整体朝着完全错误的方向前进。就像信息瀑布一样，社会压力也会形成“瀑布”，人们可能放大了先发言者所持有的信念。
在很多领域，信息瀑布和群体极化都会导致群体在应对同一问题时产生巨大差异，最终判断结果取决于少数人或有巨大影响力的人。
那么要如何屏蔽股市中的噪声呢？卡尼曼在 《噪声》一书中提出多种改善人类判断力的方法，其中，制定行之有效的规则是屏蔽噪声的一种有效方式。
卡尼曼说，在法律上一个规则的内容可能是：任何人不能超速；工人不得接触致癌物；所有处方药必须贴有警示标志。
相比之下，标准的内容可能是：人们必须“谨慎驾驶”、雇主必须在“可行范围内”提供安全的工作场所；公司必须“合理地”决定是否要给处方药贴上提醒标志。
卡尼曼认为，规则旨在消除实施者的自由裁量权，而标准则会授予实施者一定的自由裁量权。
凡是规则，就要严格减少噪声。解释规则的人需要先回答一个事实问题：驾驶员开车的速度是多少？工人是否接触了致癌物？药物是否贴上了必要的提醒标志？
对于模型投资者来说，模型是用标准来规范投资者的行为，是用规则来控制投资者的情绪，只有按照模型来操作才能理性投资，在没有模型的情况下，投资者往往是跟着市场的噪声走，容易追涨杀跌，当失去理性后，就会掉入了高买低卖的陷阱，最终走进了跟风的死胡同而不能自拔。
一套固定的模型在投资中是可以创造奇迹的力量。号称“全球最淡定的基金”LEXCX经历了诸如二战、两次石油危机、70年代的经济滞胀、“漂亮50”泡沫破裂、亚洲金融危机、2008年金融危机等重大事件的考验，但它的投资策略始终如一。
LEXCX是一只极致的被动型股票投资基金，在1935年成立时，就以相等的权重买入了当时的30家最大市值公司。
在过去的85年里，LEXCX握紧其所持有的30只股票，这个策略在过去85年的时间中，满仓穿越牛熊周期而不做任何调仓换股，换来了5440多倍的收益，击败了标普500指数，并在10年期和5年期的基金中击败了绝大多数同行。
所以只要按照一套完善的投资模型来操作，长期来看是不可能亏钱的，即便长期一动不动也能成功的跑赢90%的基金经理，如果每年做一次评分和考核的筛选，跑赢99%的投资者是百之分百的概率。
