关注市场，敬畏市场。
为什么要敬畏？因为市场运转的背后有自己的规律，我们不能破坏其规律，因为破坏其规律，就必然会受到规律的惩罚。
是什么规律呢？答曰市场规律。什么是市场规律？这需要从什么是市场说起。
市场简单来说，就是由买卖双方所构成，每一笔的交易就形成了市场。这样的一笔笔交易有什么规律呢？市场规则决定着交易双方的行为，同时市场主体能形成交易的前提是产权清晰，或者说得更明确一点就是需要是私产。如果交易双方背后的非私产，结果会如何？答案是一定会带来交易过程中的扯皮，更为严重的是，交易没有达成，市场消失了。市场消失了，市价即消失了，市价消失了，市价竞争准则就失效了，唯一不会带来租值消散的竞争准则也就不存在了，资源的配置于是就出问题。这就是计划经济最大的弊病所在。
从另一方面来说，如果交易规则本身部分剥夺了产权，这一定会导致交易双方行为的扭曲，或者严格意义上也不能算是扭曲，只能说是交易制度（规则）决定着行为的改变，而人的行为之所以改变，正是因为改变者会获取更大的利益，而不改变者最后被规则惩罚。精明的企业家会充分利用市场成立背后的规则，甚至其可以主导规则，但是他们要能成功，还是需要市场赏口饭吃，其一定要提供更为高效的资源的使用，才能在市场竞争中胜出。如何胜出？其实只有一个原理，就是价与质的比较，无外乎价格超预期与质量超预期者胜出。市场竞争的秘诀都藏在这些小细节之中。
有什么的交易规则就一定带来什么样的交易行为，这种行为往往被认为是不正当的，但是市场就是市场，没有什么正当不正当，在规则下行事，人家遵守了规则，就不应该再干预了，但是监管者却有时候自己制定规则，又违背规则，于是让交易者也变得无所适从。中国股票市场出了这么多怪现象，这些现象的背后其实都是从众多规则约束之后要强行改变规则或干预规则运行而产生的。市场的效率当然还在，只不过这种市场效率是以特定的方式加以呈现了。
我所拥有的来交换你所拥有的，这是交易的表象。
为什么交易？是因为交易会使得双方的用值提高，因为每一次交易的背后，都是交易双方对于所交易标的的用值判断不一样，最后达成一样的换值，交易就成功了。
自私的交易者，作为买方来说会压价，而作为卖方来说当然希望提价，所以交易的背后一定是基于人性自私的假设的，或者说都是假设人是理性的。人类喜欢占便宜是深入骨髓的，问题的关键是你是占长远的便宜，还是短期的便宜，一般来说，市场大多数情况下会褒奖前者。
人当然会犯错误，不过我们可以把犯错误，理解成无知，也即是因为信息费用的存在而发生的，这样整个交易行为就可以基于自私假设而得到完整的解释。
一般的物品交易，因为物品本身是看得见摸得着的，因此其信息费用一般较低，比如我们买卖房了，房子是实物，你可以观察房子周围的环境，房子本身的质量，房子的地理位置，同时房子过去的交易形成了价格，这价格成为后面交易的参考，这形成了某种意义上的锚定效应。当然如果之前交易双方某一方犯了错误，造成一个虚高或者是挖坑的价格，这个锚定效应也会引发信息误导。
交易背后的标的，如果我们要了解其用值大小更容易的话，就意味着信息费用较低，就越不太可能产生标错价的行为，因此房产市场其交易价格就可以为后来的交易形成较好的参考。
而对于股票市场而言，一家公司股票价值几何，也是可以通过其能创造的未来现金流的折现来判断，但是因为未来现金流需要提前预计，而这种预计又与预期有关，实际上要估算得准确是相当有难度的，甚至可以套用不可知论，这是永远测不准的。
不过令我们不至于那么难过的是，我们还是有一些基本的方法来测准某些公司的未来现金流，比如消费品公司，因为与人的消费习惯建立了直接连接，或者这么说，因为人类要生存，就需要满足其生理需要，而这生理需要的满足就必然需要消耗某种产品，那么这种产品就有了生生不息的生命力，比如喝口乐，那一个打得饱嗝带来的快感，是众多天天喝可乐的人的需求满足，这种满足如果从小就养成，终身就成了习惯，其产品就经久不衰，产品背后的公司也就经久而不衰，这正是老巴能坚持几十年持有可口可乐背后的深刻逻辑。
正因为未来现金流难以预测，所以有些公司现值如何，是永远无法算清的，于是就出现这个市场当中，有些公司的股价涨多涨少都可以看成是合理的，只要有人认可这个价就可以了，这奠定了在股票市场当中有部分股票变成交易筹码的理论基础。
不过，即便如此，这些公司因为也有基本面，也还是大概可以通过一些别的指标来辅助判断公司的价值，特别是对于成长型公司来说，如果其未来有着巨大的成长空间，如今的高市盈率，可以看成是如今所持有投资者对其未来的极看好的预期，只不过因为一切都需要未来加以验证，现在将价格炒高，只要有人来接盘就可以了，它就可以一直涨下去，直到被真正的未来业绩打脸，股价又回到原点。
炒作或者称为围猎，成了中国股市的特色，因为中国股市的交易规则（主要是T+1和涨跌停板）天然适合炒作与围猎，而源源不断的个人韭菜就成了围猎的对象。恐惧与贪婪不是那么能克服的，因此恐惧中能贪婪与该贪婪时恐惧就成为一项核心能力，在市场博弈之中，只要掌握这一项技能，就足以笑傲市场了。而因为这种能力是反人性的，因而真要做到非常难。而正因为难，能保持内心宁静，擅长反人性操作者，就是出色的交易型选手。
交易性的筹码博弈市场是如此反人性，我们当然要对其敬畏，其实敬畏的背后还有一层含义是，顺应市场，市场的确有大势的存在，顺之则昌，逆之则亡。这也是趋势交易的背后理论基石所在。趋势还在，继续持有；趋势不在，果断出局。
总结一下，为什么要敬畏市场，其实是敬畏市场背后的规律，市场有什么规律，首要的一条是市场规则决定交易行为，而因为产权界定是交易之前提，因而产权界定就成了头等大事，市场规则的制定正是为了更好的产权界定，当然如果规则本身是对于产权界定的干预，市场就变成了一个扭曲的市场，因为市场交易中的交易者受规则引导而产生行为扭曲，市价竞争准则不同程度遭到破坏，于是产生众多让人觉得匪夷所思的怪现象，这在股票市场表现得尤其明显。敬畏市场的背后，其实是敬畏人性的力量，自私是最大的人性，这是驱动人们适应规则改变行为的动力所在。敬畏市场的背后，也是对于人性的利用，反人性的操作则是利用人性的弱点，很难，但是能做到者就具备了在股票市场生存的基础，甚至构成了交易者的核心能力。
