今天聊聊华域汽车，还是先看看其股票走势。
从股票走势图上看，复权后价格在2020年11月达到最高33.4元，之后就开始下行了，目前回到15.92元，也算是腰斩了。
从股价上看，目前肯定不是上升趋势，那么现在是否可以抄底？我们来分析一下：
先看看公司是做什么的？
经营分析看，主要是做汽车内饰的，收入和利润占比到6成左右，这个肯定是TO B了,属于汽车产业链的上游。
从公司介绍可以看出，这是上汽的上游产业链，产业链上是弱势。
华域汽车系统股份有限公司（以下简称“华域汽车”）的前身是上海汽车工业（集团）总公司（以下简称“上汽集团”）独立供应汽车零部件业务。
为了培育具有核心竞争力的中性化零部件供应链体系，上汽集团借巴士股份重组契机，将独立供应零部件业务注入巴士股份。
2009年5月正式更名为华域汽车系统股份有限公司，股票代码为600741。
从股东上看，上汽占股58%，属于控股股东了，上汽又是国有企业，因此华域汽车股权上看是弱势。
总结下，无论从产品上，股权上，产业链上，华域汽车都很难有大的自主权，因此整体是弱势环境，这种公司很难成为伟大的公司，它依存性太强了。
管理人就不看了，华域汽车管理人和上汽集团管理人是一样的，因此这部分完全没有自主性，弱势。
看看企业经营情况：
华域汽车上市时间是1996年，我们用2010年收入数据计算，448.3亿，到2022年收入为1583亿，增长3.53倍。
扣非净利润看，2010年是24.74亿，2022年是64.63亿，增长2.61倍。
市值上看，2010年是298.88亿，到2022年达到540.69亿，增长1.8倍。
总的看下来，收入增长3.53倍，扣非净利润增长2.61倍，市值增长1.8倍，市值增长速度最慢，说明股票缺少上涨动力。
看看营收是如何分配得：
营业收入上看增长了7%，营业成本增长8.4%，销售费用增长10.89%，管理费用增长3.54%。
净利润减少1.1%，扣非净利润减少2.8%。
总的来看，净利润和扣非净利润比去年三季度是下降的，但管理费用和销售费用都是上涨的，营收涨了，利润降了，说明利润率有问题了。
毛利率和净利率看，毛利率连续4年下降，而净利率连续3年下降，说明产品处于竞争状态了，如果产品不能提高毛利和净利率，那么未来还会进一步下降。
毕竟下游的新能源车，现在已经供大于求，而作为产业链中游，也会被下游需求波及。
算算清算价值：
流动资产看：现金382.85亿，应收387.86亿，存货217.22亿，一共987.93亿。
非流资产看：长期投资161.2亿，厂房217.9亿，在建 41.83亿，一共420.93亿。
流动负债：短期借款107.44亿，应付628.88亿，合同负债88.7亿，职工工资和税63亿，一共888.02亿。
非流负债：长期借款38.53亿，总负责1116.6亿。总资产1407亿，总负债1116.6亿，净资产是290亿。
算算估值：
2022年扣非利润是64.63亿，10倍的话646亿，加净资产300亿，至少值946亿。
预计2023年净利润在72.76亿，10倍也有727.6亿。
华域汽车目前只有500亿，应该算是低估了，不过新能车目前行业整体低估，所以估计还得低估一段时间，等新能车先启动，它可能会有机会。
