什么是利率倒挂?
一般情况下，我们会认为去银行存钱，期限越长，利率越高，收益率曲线向上倾斜的。因为我们总觉得存的时间越长，银行不会有赎回压力，可以拿去放贷投资等，为了鼓励大家把钱留存久一些，必然长期利率大于中短期利率。
然而，近些年有一个奇怪的现象是利率倒挂，就是说中短期利率反而比长期利率高。就如3年期存款利率最高3.15%， 而5年存款利率才2.75%，收益曲线向下倾斜，出现倒挂的情况。
那么为什么会出现这种利率倒挂的现象呢 ?
众所周知，银行主要盈利模式是赚取利息差，贷款利率是销售价，存款利率是成本价，比如当银行给储户3%的存款利率，那必须能以高于3%利率放贷出去。在整体经济环境不好的时候，市场预期悲观，大家都担心未来经济形势，就业率低，企业和居民的消费，投资，贷款意愿不强烈，反而大家都愿意去存钱，那么银行就不差钱，也就不愿意付出高成本揽储。
其次，在市场利率总体有所下行的背景下，时间短可控，5年时间太长，万一后面几年突然利率降得更低，银行当然是风险因此就会出现长期利率比中短期利率还低的情况。
利率倒挂的影响是什么呢 ?
近年来，四大国有行以及一些股份制银行的3年期，5年期存款产品就曾出现过倒挂现象，也有不少三年期利率和五年期利率保持一致，没有显出期限长的优势。这种收益率曲线倒挂其实不利于银行，因为它违反了商业模式的基本面，倒挂的时间越长银行面临的环境可能就越具挑战性。
长短期利率倒挂的现象除了银行存款中出现，还会出现在一些别的理财产品中，比如 美国长短期国债。上半年，3个月期美国国债收益率曾已高于10年期国债收益率超200个基点，出现债券收益率倒挂的现象，并创新高。债券收益率倒挂往往伴随经济衰退，从历史经验来看，会在经济衰退的12-18个月前出现，这可能预示着美国经济衰退可能即将到来。
中长期存款利率倒挂，虽然反映了对未来经济疲软的预期，但是也只是一个方面的指标，有时候利率的倒挂只是一些金融机构短期流动性的短缺，供需关系而造成的现象。有长期闲置资金的投资者，地方性银行长期定存，保本银保相关产品，基金等都或许是可以考虑的选择。
