今天上市交易的新股是深圳创业板的昊创瑞通(301668)，首日会如何表现？策略分析如下：
一、公司简况
昊创瑞通专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案，主要产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等。其产品是配电网智能化升级和建设新型电力系统的重要支撑。公司业绩高度依赖国家电网，2024年来自国家电网的销售额占比77%。
注：流通市值已剔除战略配售锁定部分。
二、新股上市首日股价表现十维度分析（前四个为核心指标）
| 序号 | 评估维度 | 指标情况 | 评估结论 | 评估依据 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 市场情绪 | 今年新股无破发，首日平均收涨222%，近10只平均收涨260% | 有利 | 新股热度高 |
| 2 | 发行价 | 21元 | 有利 | 发行价适中较低 |
| 3 | 市值(流通市值) | 23亿(5亿) | 有利 | 流通盘较小 |
| 4 | 估值 | 发行PE21.0倍 、PEttm19.3倍 | 有利 | 估值适中较低 |
| 5 | 募资情况 | 超募约1.1亿元 | 有利 | 市场认可度好 |
| 6 | 战略配售 | 3家，占比12.8% | 有利 | 减小流通盘 |
| 7 | 行业热度 | 电力设备-电网设备 | 有利 | 行业年涨幅17% |
| 8 | 盈利能力 | 毛利率26%净利率13% | 一般 | 盈利能力尚可，竞争较激烈，单一客户依赖度高 |
| 9 | 成长能力 | 近三年净利润CAGR30%，2025前三季预计增长0.8%~4.12% | 有利 | 成长性较好 |
| 10 | 负债水平 | 资产负债率39%，无有息负债 | 有利 | 财务稳健 |
三、上市首日表现和操作策略分析
2025年新股上市首日表现参考
昊创瑞通与可比公司估值比较
昊创瑞通是专注于智能配网设备的一个小公司，成长性较好，现金流也不错，财务稳健，主要经营风险是对第一大客户国网的依赖度过高(77%)。公司发行价21元适中偏低，流通市值5亿元偏小，发行市盈率21倍适中偏低(PEttm19倍，申万电网设备行业约28倍，可比公司中最低的22倍)。
综合研判，预计首日收盘涨幅区间140%-240%，对应股价约50-71元(需结合上市日市场环境)。首日逢高卖出为宜。
