今天的文章给大家对比一下各种黄金投资渠道。
黄金的投资渠道非常多，主要包括实物黄金、黄金ETF、积存金（纸黄金）、黄金期货、黄金股。本篇为大家一一详解。
实物黄金：实物黄金就是购买具体的、可以拿在手里的黄金。与后面要介绍到的各种“电子”黄金不同，它是真实可触碰的资产，是最稳妥、安全感最高的黄金投资方式。
在各种平台上投资“电子”黄金，都存在一个潜在风险：黄金实物不在自己的掌控之中，万一平台出现问题，自己所持有的黄金就可能会灰飞烟灭。
或许听起来有点骇人听闻，但黄金本身就是一种“危机资产”，许多人投资黄金就是为了在遭遇经济、政治甚至军事危机时避险保值。
若危机真的到来，在繁荣时代再庞大、资金实力再雄厚的机构也有可能轰然倒塌。所以若是基于保值目的长期持有黄金，购买实物黄金是最合适的手段。
但是实物黄金也存在很明显的缺点，就是有存储成本，无论是购买保险箱亦或是存放在银行保险柜。此外还有丢失被盗的风险。
要注意的是，若是出于投资目的购买黄金，要买的是金条、金币、金元宝、金豆、金钞这类投资品，而非购买黄金首饰。
国内各家名牌金饰店的黄金销售价通常会比国内金价贵30%。购买金饰还要另外支付一笔高额的加工费，购买成本高昂。
而我们把黄金拿去回收时，通常每克的回收价是按照黄金9999的价格扣除一定的手续费来计算。也就是说，如果购买了名牌金饰店的金饰，需要上海金上涨超过30%才能回本。
说到购买金条大家普遍想到的是在银行购买，但其实我推荐去深圳水贝购买。那边的黄金销售价是国内金价加上便宜的手工费，而且遍地都是黄金珠宝的专业检测机构，不用担心买到的黄金有假。
若要回收黄金，我推荐去融通金进行回收。融通金是值得信任的专业贵金属回收机构，且是我了解到的黄金回收价最高的机构。
黄金ETF：顾名思义，黄金ETF就是投资黄金资产的ETF，需要通过证券账户进行交易，在持有期间需要会扣除一定比例的管理费和托管费。
目前综合费率（管理费率+托管费率）最低的黄金ETF是工银瑞信黄金ETF（518660），综合费率仅为一年0.2%。
黄金ETF并非直接在金店或者银行买入黄金，而是在上海黄金交易所投资黄金合约，主要是购买黄金现货实盘合约AU99.99、AU99.95，其次也会投资少量的黄金现货延期交收合约AU(T+D)。
下图展示一下银瑞信黄金ETF的资产配置介绍：
那么什么是黄金现货实盘合约呢？可以进入上海黄金交易所的官网查看合约的内容介绍，下图以AU99.99作展示：
可以看到AU99.99是进行实物交割的，一手交钱一手交货。也就是说，购买黄金现货实盘合约就是购买上海黄金交易所的标准金锭，就是购买实物黄金，而这些黄金存放在交易所指定的仓库中。
可以认为，持有黄金ETF就相当于持有实物黄金，只不过这些黄金由他人代为保管。
由于黄金ETF受到证券监管部门的强监管，而上海黄金交易所又是由中国人民银行组建的国有交易平台，所以投资者无须担心资产被盗用的风险，资产的安全性可以得到保障。
因此，如果不想持有实物黄金，买入黄金ETF是最佳选择。而且在证券账户交易还有助于我们进行波段操作，降低持仓成本。
如果不想在证券账户进行买卖，也可以在各大基金平台购买黄金ETF联接基金，比如理财通、支付宝等。
黄金ETF联接基金就是以黄金ETF为主要投资标的的基金，但一般不会把全部资金都买入ETF，而是会留有少量现金以应对赎回需求。
我不太建议购买联接基金，因为它的综合费率会比ETF更高。除了要扣除管理费和托管费外，还要给平台缴纳一定比例的销售服务费，因此持有成本会比ETF更高。
积存金（纸黄金）：在很多博主的介绍中，积存金和纸黄金是两种不同的黄金投资产品，且列出了它们的一些区别。
但是当下许多银行已经没有明确区分这两种产品，所推出的某些虚拟黄金产品同时具有这两者的特征，难以将其划分为积存金或纸黄金。
所以我认为没必要严格区分积存金和纸黄金，把它们都看作银行的账户类黄金产品即可，并且它们也有着许多共同点。京东金融推出的黄金产品也属于积存金。
积存金类似于黄金的“零存整取”，通常是1克起购，积累到一定克重之后可以兑换成实物黄金，兑换时需要补交一定金额的加工费。
若不想要兑换成实物黄金，也可以选择卖出积存金，类似于股票或基金的交易模式。
积存金的交易费用有两种形式，一种是买卖时需要缴纳一定百分比的手续费；另一种不需要缴纳手续费，但是同一时刻黄金的买入价会比卖出价更高，银行赚取其中的差价，类似于外汇兑换交易。
许多积存金产品还会有利息，这是不是让你觉得很奇怪：怎么买黄金还能赚利息？
这实际上是银行的套路！因为积存金本质是银行的融资手段，而银行所拥有的实物黄金数量其实是低于积存金的销售数量，也就是存在一金多卖的情况。
这其实埋下了巨大的隐患，因为许多买积存金的人都是抱有兑换实物黄金的想法的，但是银行的黄金数量不足，是不可能满足所有人的兑换需求的。
在平常年代问题不大，因为实际去兑换实物黄金的人是少数，大部分人购买积存金只是进行短期炒金。
但若真的到了危机年代，许多人出于避险需要就会要求兑换成实物黄金，而银行黄金不够，于是便会发生挤兑。银行可能会暂停甚至关闭该业务，最终积存金只会沦为账户上的一个数字。
因此，若是出于长久持有黄金的目的，我不建议购买积存金。
黄金期货：黄金期货是基于保证金的杠杆交易，风险非常高，不建议普通人去接触。
黄金股：这一方式并非够买黄金本身，而是买入以黄金相关业务为主营业务的上市公司股票，属于间接投资黄金。
首先我们需要理清整一条黄金产业链。最上游是矿业公司，它们负责勘探金矿、开采黄金矿石、进行提炼与冶炼。中游是黄金生产商，它们负责把黄金加工成各种金条、金饰。
下游是黄金销售商，包括各大金店、银行，也是黄金产业链中普通人接触最多的企业。下下游是黄金回收商，负责回收旧黄金。
而在上面提到的黄金产业链中，最受益于金价上涨的是“家里有矿”的矿业公司。也就是说，金价上涨，利润提升最多的是矿业公司。
而这其中我认为最有投资价值的企业是紫金矿业。下篇文章我会分析一下紫金矿业的投资价值。
