追觅科技创始人俞浩通过苏州逐越鸿智以22.82亿元入主嘉美包装，受此消息影响，嘉美包装出现了涨停。
今天聊聊嘉美包装，还是先看看企业是做什么的？
嘉美包装的赚钱方式是给饮料品牌做包装和代工灌装，也尝试把包装厂弄到越南开厂，也试着自己搞饮料品牌拓展新路。
行业上看，卖饮料包装是企业主营业务。
前十大客户占营收68%，客户较为集中，尤其养元就占了32%。
产业链上看，饮料包装并非是终端产品，受客户销量影响较大，产业链是弱势的。
产品上看，饮料包装很难垄断市场，也很难增大市场需求，产品也是弱势的。
前十大股东占总股本60%，第一大股东占总股本44%，股权较为集中。
公司最终控制人陈民、厉翠玲，董事长是陈民，股东是强势的。
目前状况：
12月16日，嘉美包装控股股东中国食品包装有限公司(简称“中包香港”)与俞浩控制的逐越鸿智签署《股份转让协议》。
根据方案，逐越鸿智将以4.45元/股的价格，受让中包香港持有的2.79亿股股份，占上市公司剔除回购专户后总股本的29.90%。这笔交易的基础对价约为12.43亿元。交易一旦交割，嘉美包装的控股股东将变更为逐越鸿智，公司的实际控制人也将由陈民、厉翠玲变更为俞浩。
俞浩个人经历：38岁，清华大学航空航天专业毕业，2017年创立追觅科技并任CEO。旗下追觅科技主营扫地机器人、吸尘器等智能家居产品，2025年上半年营收超2024年全年，过去7年复合增长率100%，全球扫地机器人市场份额12.4%。
公司产业链、产品、董事长都是强势，公司可能有一个弱转强的过程。
看看营收怎么分配的
用2025年三季报和2024年三季报进行对比，营业总收入20.39亿，减少1.94%，营业成本18.12亿，占收入的88.86%，增长0.32%。营业总成本19.93亿，占收入的97.74%，增长0.4%。
收入减少1.94%，营业成本增长0.32%，营业总成本增长0.4%。毛利下降了。
毛利润2.27亿，营业利润0.46亿。
销售费用0.18亿，占毛利润的7.92%，增长7.93%；管理费用1.04亿，占毛45.81%，减少0.45%；研发费0.05亿，占毛利率2.2%，减少11.75%。
最后，净利润0.39亿，减少47.25%；扣非净利润0.35亿，减少51.94%。
成本占收入较高，收入和利润是存在周期性的，费用上管理费占比较高，企业的运营成本较高。
算个清算价值：
流动资产：现金3.75亿，应收4.13亿，存货4.43亿，其他流动资产0.24亿，其他应收款0.02亿，总计12.57亿。
非流资产：长期投资1.02亿，厂房21.04亿，在建1.59亿，其他非流资产0.85亿，总计24.5亿。
流动负债：应付8.81亿，合同负债0.49亿，工资和税0.6亿，其他应付0.14亿，一年内到期0.16亿，其他流动负债0.06亿，总计10.26亿。
非流负债：长期借款0.4亿，应付债券7.58亿，总计7.98亿
资产合计37.07亿，负债合计18.24亿，净资产18.83亿。现金3.75亿，长期投资1.02亿，长期借款0.4亿，现金流较为充裕。
算个估值：
净利润是1.7亿左右，10倍估值是17亿，净资产收益率10%，能支撑30亿市值，估值范围17—30亿之间。
2024年最低股价是2.58元，市值是24亿，算是较低价格了。
逐越鸿智将以4.45元/股的价格收，市值是43亿，回收价确实不低了。
这样看，如果抄底可以以2.58—4.45之间为操作范围，目前5.52元涨停价进场，可能就偏高了，需要等等看了。
