分众传媒4月29日的会议纪要里，跳过非重点部分，挑几个重点和大家聊聊。
在做消息面分析的时候，我的核心思路是头脑里有一道主线，理解分众的竞争优势是什么，内在价值的曲线应该是怎么样的，这样一来，对于那些不影响分众内在价值以及核心竞争优势的消息，我不会过多的关注。
这个方法我建议大家也可以用用看。
抱着这个思路，我们看看这次纪要有哪些信息有助于我们加强理解分众的内在价值或者竞争优势：
1、我们KA客户的留存是很好的。1亿投放以上的客户，过去6年的留存率90%，5000万~1亿的客户，留存率是82%。
评：后面在分众的核心竞争优势系列里面会讲到，分众的KA客户也是分众的核心竞争优势之一。
2、过去5年，消费品占收入比逐渐提升。以快消品销售额，2017年20亿提升到了2021年60亿的楼宇板块销售额，占比从2019年19%提升到2021年42%。分季度来看，占比提升是加速的。快消品在21Q1占比38%，22Q1已经提升了53%。一季度收入下滑，但是楼宇板块的快消品保持了14%的增长，这个增速是难能可贵的，体现了消费品的韧性。短期来看，消费品受到疫情的影响，但是我们相信消费品是分众增长的动力来源，快消品的增长的趋势是明确的。
评：53%这个数值蛮重要，快消品占比过半，品牌占据了消费者心智以后也是要守的，不然也会被攻破，守的阵地其实也就是品牌广告的媒体资源。这里对分众的成长也能高看一眼。
3、客户在这一次疫情中受到的影响，还有一个因素就是他们的成本结构改变。食品饮料行业的包材（石油上涨）、棕榈油（价格从几千元上涨到14000元）、小麦（价格+15%~+20%）等价格都在上涨，这些大宗原材料的价格上涨，我们客户成本结构也在变化。而且，客户的物流也受到一定影响，40%多的城市无法发电商。虽然品牌广告很重要，但是客户的关注的紧急问题也有很多。物流、原材料的问题客户都在关注，都对客户的心理产生影响。
评：我觉得分众能站在客户的角度分析问题的文化还是很好的，很类似于大道的消费者导向。
4、 22Q1电影市场票房140亿元，比去年同期-22%，主要是因为1）消费者关于需求下滑，2）主力片源减少以及3）上海深圳等地区的停业影响。
评：分众影院业务我聊的少，短期肯定受到影响比较大，但我觉得不影响内在价值，分众影院业务的竞争优势不知道大家想过没有？虽然这是一块同质化的业务，但是分众的竞争优势就是这次会议纪要提到的一个点，分众手握大把的KA客户，带着客户谈价签约，更有底气，影院也更高看一眼。
5、综艺的内容营销、App开屏广告受到监管的影响比较大，我们是否看到一些品牌广告的预算向梯媒转移的趋势？
答： 梯媒在品牌广告的占比一直在提升，目前的问题是经历疫情，广告总的市场需求在下降，大盘下降的趋势中，广告需求转向了像是直播这种能当场转化成销售的形式。虽然这种销售难以转化成利润（评：效果广告很好，但是也很昂贵，很多时候身边朋友投放效果广告甚至是亏钱做销售，他们给我说的意思就是等同于花钱做品牌广告了），但是如果是为了清理库存，也是会被企业重视的。所以这段时间，很多销售时间在社区团购、直播带货等模式，现在连传统电商都受到很大影响，而在疫情不稳定之中，开屏广告、梯媒、内容营销都会受到疫情的影响，因为这是没有那么紧要的一个投放需求（评：这个也就是分众是二流生意的原因）。
一个健康的公司，70%的生意来自品牌知名度，30%来自流量。但是在当前的特殊时期，大家做出的短期反应、清库存的需求，也是可以理解的。
6、 新消费的好处是产业在发展中有融资的高潮，但是去年下半年融资就有回落。我们在新消费的投放是首选，新消费关注的一线城市的是分众重要阵地，新消费如果打品牌广告，首选分众。我们的数据是可以回流到天猫的，形成后台的全链路闭环，广告可以二次追投，这是其他媒体不容易做到的。
评：数据回流天猫，广告二次追投，这个可以关注下客户的实际反馈，不知道有了解的朋友没？
7、 新消费可以分为3种：
10亿以上规模的，对于分众的投放很坚定，这一类公司流量进入瓶颈，我们可以1）帮助他们破圈，带来新客；2）增加投放广告的转化率上升；3）可以撬动品牌很多资源，比如和平台谈判等；4）带来品牌议价能力提升，现在很多促销是无底线的，如果是品牌那么议价能力比较好；5）另外在终端拿货，如果品牌力不强经销商不会拿货。过去几年，比如妙可蓝多、元气森林，新消费领域的成功案例很多都是分众打出来的。
评：上面的五条，应该也是分众销售的话术吧，大家可以看一看，不过这些是品牌广告的竞争优势，供应链的企业赚不到品牌的钱是非常辛苦的，但是品牌的利润虽然香也是有成本的。只是在当下的环境，一定还是要做品牌。
8、人流量向城市带聚集是大的趋势，三四线城市没有那么多的人员流入，但是相对稳定，我们要看疫情对于长期有多大的持续性，我们还要再观望。下沉城市目前占分众的销售比重还比较小。
评：下沉城市还有一个很大的缺陷这里没说，一个就是大型商业场所较少，二个破坏情况比较多，特别是电梯电视，早些年我一个朋友在3线投了500个电视，最后只回收了200个不到。
9、目前中国Top20城市，分众的智能屏依旧是第一大的。今年市场上，如果对手没有很大的扩张，我们就不会大幅扩张。如果对手扩张，我们也是要保持在Top20城市的领先地位。一般前20大城市占这个生意的80%~90%。
评：这个就是不变的东西，也是分众竞争优势的体现。
10、从2020年开始，就推动以技术改善效率，我们屏幕自动推送的比例95%，人工上刊比例大幅下降，我们的屏幕的日常运营不需要人员巡视，我们过去几年人员数量过去几年不断下降；此外，点位系统过去都是有一百多人的挑楼系统服务，现在通过技术团队提升，是智能化的挑选，提升了效率。我们可以看到，人员结构不断优化，这都是技术提升带来的效率提升。
评：民企都在裁员增效，充分竞争的市场杀出来的都是猛将了，江南春的执行力还是很强的，大家可以翻翻2021年的年报，分众的这个裁员增效还真不是口号。
最后说一句，不要因为快消品的增长忽略了分众的周期属性，因为快消品本身也有周期性，经济好的时候和经济不好的时候快消品行业是两个打法。这两年白酒看着一波逆势涨价潮，就和猪肉一样，到下行周期的时候也是比较刺激的。
而作为品牌广告的分众，吃的是百家饭，市场上城头变幻大王旗，只要分众的竞争优势还在，总归会跟着一起成长，跟着宏观一起收缩。
往后十年看，分众大概率依然是品牌广告的头号玩家之一，竞争优势依旧在，内在价值依旧是上扬的线，现在也依旧便宜。
