今天我们来看看风电龙头金风科技。
赛道股去年底开始的调整，很是凶悍，金风科技股价腰斩，股价由21年11月20.95元高点，5月13日报收11.66元，回撤幅度44.3%。
目前市值492亿，市盈率 9.73.
公司亮点：21年公司国内市场份额21%，连续11年排名国内第一;全球市场份额12.14%，全球排名第二位。
作为国内风电赛道龙头，理应享受赛道红利，然而，公司的经营状况却有点辜负行业黄金发展期。
1、营收一再下滑，
继2021年营收同比下降超10%后，今年一季度继续下滑，同比减少8.26%;
而同是行业龙头的明阳智能和运达股份日子却滋润的多。2021年营收同比上一年分别增长20.93%和39.75%。
2022年一季度，明阳智能营收同比增长高达63%，归母净利润同比增399%;
运达股份22年一季度营收同比增长高达65.3%，归母净利润同比增30.2%;
2、市场份额一降再降
金风科技市场份额从18年的32%，下降到21年的20%。
3、债务上市
金风科技近年来长期债务呈逐渐上升态势，2021年达425.75亿，资产负债率已接近70%。这个比例属于危险线了。
思考：
1、风电行业正迈入平价时代。由于风电政策补贴陆续结束，风电机组降价已成定局，风电企业都采取降本增效抢占市场，而金风科技并没参与低价争夺，这是金风科技营收市场份额下降的重要原因。
2、金风科技目前估值较低，回调幅度也巨大，中短期来看，具有反弹需求。
3、从长期投资角度来看，金风营收、市占率等都出现下滑，不确定性多，长期投资价值欠佳，以公司成长性确定性来看，明显逊于海上龙头明阳智能。
4、投风电赛道，明阳智能是首选。
