昨晚美股大跌5%，中国代表性企业腾讯一季度净利润下降，股价大跌7%，很多股民都吓坏了，以为今天A股也是关灯吃面的一天。
不过今天新能源方面挺起了脊梁，其中光伏行业最为突出，掀起了涨停潮。
上一篇我给大家刚聊了光伏行业，我们认为光伏行业是今年最景气的板块，知行合一，笔者在不断加仓光伏股，目前笔者在光伏股的仓位已经到20%了，牛股金博G份，短短三周时间股价就涨了40%！
光伏上涨的背景是俄乌危机刺激了欧洲的光伏需求。
很多人看股价上涨，来判断行业的景气度；或者是看企业利润增长，来评估景气度。
我认为最重要的是，能区分出来是周期还是成长，不能错把周期看成成长。
比如2021年的化工行业，疫情影响了海外化工企业的生产，中国产品供不应求，产品涨价，所以化工股业绩爆发。
但是产品供需失衡带来的经营景气，持续性不足，随着产能的恢复，很快就不景气了。如果买在周期顶部，股价很容易腰斩，损失非常大。
光伏的景气和化工不一样，不是周期带来的，成长性极高。全球主要国家都在努力实现“碳中和”，光伏发电的长期需求很旺盛，企业利润的持续性强！
2021年、2022年一季度，很多光伏企业利润高增长，股价却被大盘暴跌带下来了，估值很有吸引力，因此笔者在今年不断加仓光伏。
这两年半导体领域也有很多企业利润高增长，但是半导体行业的长期增速并不高，主要是一些细分领域，比如高压功率芯片，增速很快，所以是结构性的发展机会，我们要注意区别企业的利润增长是周期导致，还是成长导致。
我举个例子，闻泰科技大家很熟悉吧，2019年蛇吞象，收购了外国企业安世半导体，股价一度暴涨9倍。
被闻泰科技收购前：安世半导体年收入100亿元，净利润12亿元。
2021年，安世半导体收入180亿元，净利润26亿元，利润翻倍。
是闻泰收购后大展宏图吗？从销量来看好像并不是，2018年安世半导体的芯片销售量850亿颗，2021年销量约1000亿颗，只增加了18%，可见利润增长主要是涨价带来的红利。涨价带来的业绩，就要注意风险了，很少有产品可以一直涨价。
简单来说，判断行业景气度，需要分析利润增长是销量提升带来的，还是单价上涨带来的，销量增长带来的利润持续性更好。
