皖通高速（600012），公司位于安徽省合肥市，主营业务是投资、建设、运营及管理安徽省境内外的收费公路。
公司通过投资建设、收购或合作经营等多种方式获得经营性公路资产，为过往车辆提供通行服务，按照收费标准收取车辆通行费，并对运营公路进行养护维修和安全维护。
公司成立于1996年，是我国第一家在香港上市的公路公司，也是安徽省内唯一的公路类上市公司。公司的核心业务是交通基础设施的特许经营，经营区域位于安徽省，地理位置优越，区位优势明显。公司所属的路段均为穿越安徽地区的过境国道主干线。
公司2021年度实现了对安庆长江大桥与岳武高速安徽段的并表，营收大幅增长。公司的三条核心路产合宁、高界、宣广高速近些年也稳健增长。
今年公司大幅提高了分红比例，由过去的40%左右大幅至60%，并承诺未来三年现金分红不低于净利润60%。叠加分红比例与净利润两者的大幅提升，公司今年分红金额远高于以往任何年份，达到0.55元/股（税前）。按照股息率来算，这个在所有A股上市高速公路公司里面是最高的。
从财务上看，公司净资产收益率多年在10%左右，这个比较一般。公司营收和净利润2021年出现大幅上涨，这个主要是财务并表所致。公司的销售毛利率近两年稳步提升，总资产周转率保持稳定。公司现金流和资产负债率多年保持在比较健康的状态。
公司2022年一季度净利润增长15%，符合市场预期。
公司股票目前7.46倍的动态市盈率，121亿的总市值，动态估值不是很高。
风险注意事项：合宁高速年限延长的不确定性；宁宣杭断头路贯通晚于预期，收购路产低于预期。
