截止端午节，笔者把各大指数的今年涨跌情况先汇报一下。上证指数-12.21%，创业板-26.02%，沪深300-17.22%，万得全A-16.88%。可以看的出来，近期股市的行情还是相当不错的，大部分指数较最低点都有了10%左右的涨幅，其中中小盘个股涨幅较大，全A指数底部反弹超过沪深300的涨幅。不过呢，即使有一波这样的反弹，大部分指数都还没有回到3月底的位置，仅仅只是收复了4月份的跌幅。反弹也呈现极度的不平衡，风光电储等热门赛道已经先行回到前期下跌之前位置，大量白马股还仍在低位。
6月份将是上半年的最后一个月，也是美联储开始缩表的第一个月，最近网上对缩表的讨论非常热烈。谈到最后的是缩表期间没有牛市，离我们最近的一次就是2017年底到2019年初的这一波缩表周期，A股经历了近几年来最大的一波熊市。但是今时不同往日，2018年我们还实际上遭遇了贸易战的侵袭，宏观经济下行压力较大，并且直到2019年初宏观经济的下行压力才得到缓解，悲观预期减弱。今年我们同样面临着宏观经济快速下行的压力，但最困难的日子已经过去，除非疫情再度来袭，否则市场的低点已经基本确定，我国经济在二季度末至三季度将迎来一波复苏的预期不会改变。所以中美之间的股市可能会有一个截然不同的表现，笔者看好未来A股的表现强于美股。
6月还有一个重要的大事就是美联储又又又要议息了，本次议息的预期是+50个基点，7月份还有50个基点。这个应该来说是非常强劲的手段了，不过好的一点在于美国的通胀拐点已经隐现，下半年的货币政策应该很难超预期强硬。实际上从过去的经验来看，股市起涨通常都在一波紧缩周期的尾声阶段而不是宽松周期的伊始，也就是说股市其实会打提前量。本周美国的数据还有个小插曲，周四晚公布的“小非农”数据显示美国就业增速不及预期，加上最近马斯克疯狂预警经济危机并表示将要大量裁员，经济不好导致加息预期走弱，美股应声大涨，美元指数快速下跌。所以，我们也看到在周五早上A50指数一度暴涨2%+，但周五晚公布的非农数据显示美国经济依然强劲，非农就业人口增速超预期，美股也应声回落，A50几乎抹平周四的所有涨幅。
对于美国的经济，笔者维持之前的观点。中美经济和货币政策由于疫情的影响出现时间差，美国正处于滞涨周期的顶峰，即将进入衰退周期，欧元区由于乌克兰战事的影响已经实际上进入了衰退周期。而我国一直严控信贷增长，当下开始逐步发力，我们可能已经进入了复苏周期的初段。但这个复苏仍然是不稳定的，最主要的原因还是看疫情的发展，这始终是对未来预期影响非常非常大的一个因素。
综合以上观点，笔者认为如果疫情在6月份能够逐步好转，北京上海等大城市能够实现0新增或零星案例，毫无疑问中国经济的方方面面都会好起来，股市也一定会有一个好的表现。实际上，笔者最近看到的数据是端午小长假虽然旅游依然惨淡，但全国大部分无疫情地区餐饮消费恢复的非常快，一改前两个月的阴霾。笔者看好大盘在6,7月份突破3200点，冲击3300点。我也一再强调本轮吃肉行情是今年的第一波，千万不要错过，2900-3300可能会行进的很快，后期的3300-3500效率可就差远了。目前上证指数依然在一个强势上涨不回头的阶段，手里的个股只要没有太大问题安心持股即可。涨幅较大的可以选择落袋为安继续埋伏没有涨过的个股。
最后说一下科创板的问题，许多朋友都在问笔者科创是不是要迎来大行情了。其实也就在不久之前科创50刚刚跌破了上市初始点位1000点，最低跌到853点，如今也仅仅是反弹到了1079，怎么就开始大行情了?从这次的上涨来看，游资炒作的迹象较为明显，当然方向也主要是之前跌幅较大的风光电储等新能源方向。涨幅来看短期较大，估值来看实际上也并不便宜，且一部分个股出现了泡沫化严重的迹象。对于科创板门槛降低到20万是否会刺激行情大涨，我认为是不会的，因为实际上两年以上的老股民大都已经通过存入50万不操作的方式开通了科创板，不买卖至少也可以打新科创，如此以来可提供的增量是非常少的。当下的行情看做是前期大幅下跌过后的反弹可能更为合适，大幅度上涨就目前的估值水平来看并不支持这个结论。
话说回来，科创板实行的是应上尽上的注册制，未来可能也将是整个A股最有活力的市场，公司的业绩弹性会非常大。笔者依然坚持精选好公司策略将获得很大的超额收益，例如去年我们选到的奥特维、天合光能、固德威等公司就让笔者获利颇丰，接下来依然是研究的深度大于研究的广度。
