这周消费聊了不少，白酒花了两天，今天又说家电。
赛道那么多，预期那么好，为什么家电地产这些不怎么性感的赛道不放?
因为生意简单，因为估值低，因为看得懂。
彼得林奇说，如果不能在1分钟之内解释明白你买的这家公司是干嘛的，凭什么盈利，那就不该买。
说实话，半导体也好，光伏也罢，笔者也眼馋，可是，要说真的明白他们在造什么，怎么赚钱，笔者很难解释明白。
比如半导体，从擦聊的硅晶圆到光刻胶，中游的设计制造和封测，再到下游不同场景的应用，至今没完全看懂。
买冰箱，不一定要会制冷，但是买股票买基金，至少得明白这家公司或者这个产业里的优秀公司是怎么赚钱的，比别人强在哪儿，不然，如果钱赚的不明不白，那亏钱，是大概率的事儿。
毕竟，真把大A当赌场，赌必输这句话就要时刻记在心里，这可是老祖宗的智慧。
家用电器就不一样了，无论是黑电白电还是小家电，大多数人，最起码是终端消费者，稍作了解，就可以理解家电是怎么赚钱的。
就拿美的来说，当前分为了五大事业群，怎么赚钱一目了然。
智能家居，组装、生产和销售全品类家电，并且绝大多数品类都做到前三。
工业技术，以前只是作为产业链布局做了家电的上游，近几年布局了新能源、汽车配件的生产，充分发挥自己零部件生产的优势。
楼宇科技，暖通空调加新风，电梯，楼宇智慧化，大概率在布局马上要起风的公建绿色改造和住宅改造。
机器人自动化，智能制造，无人工厂，本身自己有工厂建设的需求，并且大力发展新能源车工厂的业务布局，2021年本土汽车的客户实现翻倍。
数字化创新，主要是智慧物流和软件方面的创新，顺便孵化新业务。
你看，每一条业务线都能讲明白是干嘛的，也大概能猜到是怎么赚钱的。
其实整个家电产业，都差不多如此。
大厂如美的海尔格力，有全产业链布局，从关键零部件生产到组装到销售全是自己干，格力专精空调，美的黑白电全沾现在大力发展B端，海尔占领高端市场的同时推行全屋家具。
美的和海尔的已经卷出海，目前还来，海尔卷的更成功。
如果看增长，单看国内市场，传统家电已经没多少增长空间了，过去五年，整个行业的营收增速也就10%，净利润增速9%，刚刚够得上名义GDP。
想来也正常，本身就是个跟地产绑定比较深的行业，赶上这几年地产下行，增长率必然下滑，新购减少，置换增多，但毕竟这玩意儿不是手机，很少有家庭隔两年换洗衣机或者换冰箱。
但是，笔者反而看到了机会。
这一波消费券里能看到一个趋势，家电这种大宗消费也是稳增长的一个重点，而且，主推的不再是更大更宽的传统家电，而是符合要求的绿色家电。
在碳中和背景下，建筑能耗的降低，除了靠建筑整体的节能降耗，就得靠每个家庭的能耗下降。
更何况，上一波家电下乡到现在，已经超过十年，也到了家电置换的一个时间节点。
当然，像扫地机，洗地机，破壁机这种新兴家电，更不用担心市场，还有很大的蛋糕可以切。
恰好，龙头家电这只ETF(159730)，传统家电有，新兴家电也有。
去年到现在，除了海尔，其他家电都经历了较大的调整，地产景气度历史低估，加上全球通胀导致的上游原材料价格上涨，不少龙头家电都跌到了少有的低位。
从估值来看，龙头家电指数目前处于过去十年18%的位置，安全边际已经非常高了。
重点是，稳增长，地产和消费都得复苏，而原材料价格已经开始回落，对家电来说，这意思就是，成本会下降，销量会改善，估值还很低。
