001206 依依股份
一、主营业务
公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，其中， 一次性卫生护理用品包括宠物卫生护理用品和个人卫生护理用品。宠物卫生护理用品包括宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁 袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，个人卫生护理用品包括卫生巾、护理垫、纸尿裤、口罩等。
2022 年上半年，随着宠物尿垫、宠物尿裤产品产能的进一步释放，公司大力拓展南美洲、欧洲以及亚洲市场，并且取得了良好的 成效，报告期内公司实现营业收入 73,115.38 万元，同比增长 27.58%，其中公司核心业务宠物一次性卫生护理用品实现 收入 70,064.45 万元，同比增长 32.01%，增长趋势良好。
报告期内主要原材料采购价格持续上涨，如主要原材料绒毛浆报告期内平均采购价格较同期增长 32.96%，主要原材料高分子报告期内平均采购单价较同期增长 22.66%，导致产品 成本大幅增加，随着子公司河北依依厂区的建设竣工，相关折旧费用大幅增加。
目前，公司主营业务收入主要来源于境外市场，产品主要销往美国、日本、欧洲等国家和地区。公司在国外主要采 用 ODM/OEM 模式向大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台销售产品，少部分产品以自有品牌模式向商超和电商平台销售。
国内宠物一次性卫生护理用品市场起步较晚，公司自有品 牌“乐事宠（HUSHPET）”的宠物尿垫、宠物尿裤、宠物清洁袋等主要通过经销商、京东自营、天猫、抖音等进行销售。
公司自有品牌个人一次性卫生护理用品“多帮乐”、“爱梦园”护理垫，“依 依”卫生巾和护垫等主要通过经销商、天猫、京东销售。
二、财务指标
连续6年营收保持了较为稳定的增长，虽然成长性不是特别好，但胜在稳定。
从单季看，三季度单季的营收增长一般般，利润增长主要受益于原材料价格的回落，以及人民币贬值带来的汇兑收益。从毛利润来看，是低于去年同期的。
做为一个消费品公司，才十几个点的毛利率，明显是偏低了，这跟公司主要是代工，自有品牌销量占比低有关系。
截止三季度末，货币资金1.64亿，交易性金融资产5.05亿，应收账款3.23亿，存货2.08亿，固定资产5.64亿，在建工程7306万，相比去年同期，固定资产增加了1.6亿，产能在释放中。
无短期和长期借款，合同负债176万，为最近一年多以来的最低。
三、券商盈利预测
四、股东分析
股东户数去年二季度以来，保持稳定，主力筹码已经锁定。
前十大流通股东里大部分为解禁的创投，其中有三家一致行动人的创投拟减持不超过3%。
从披露的时间来看，现在还不能减持，要十几个交易日之后了。
小结：
公司目前最新市值为32.6亿，根据券商预测的2023和2024年的1.95亿和2.34亿净利润来计算，2023年和2024年的市盈率为16.7倍和13.9倍，做为消费品公司，估值不算贵。
公司最大的不确定性是原材料波动对利润的影响，从赛道来看，宠物用品未来的发展空间还是挺大的。
公司是2021年5月份上市的，最高价曾经到了81元，最低跌到了19.8，最新价为24.68元，离最低价上涨幅度为20%左右，处于相对低位。
从股价走势看，这个股目前跟标榜股份其实很像的，都是强中带弱，弱中带强，形态也是非常类似。
需要注意的是，十几个交易日之后，三个创投要开始减持，是会砸盘卖，还是勾兑好机构来抬轿了，这个是未知的，只能跟随趋势来判断。
总体来说，股价处于底部区域，未来有成长空间，估值也不高，是可以收藏关注的。
